BOLETÍN PETROLERO
Semana del 11 al 17 de julio 2020

PRECIO

Por segundo mes consecutivo los precios se mantienen al alza, mostrando una recuperación en sus cotizaciones en la medida que los fundamentos físicos del mercado continúan estabilizándose: el estricto cumplimiento de los recortes de la OPEP+, la consecuente disminución de la sobreoferta  de petróleo, el drenaje de inventarios y la lenta recuperación de la demanda liderada por China y Asia, han incidido en la recuperación de los precios, lo cuales llevan dos semanas consecutivas por encima de los 40 dólares el barril.

PRECIO DEL PETRÓLEO (junio-julio 2020)

FUENTE: Elaboración propia

Al cierre de los mercados en Europa este viernes 17 de julio1, las referencias del Brent y WTI se cotizaron en 43,19 y 40,67 dólares el barril, con un incremento de 61% y 105% respecto a su valor del mes de mayo, cuando entraron en vigencia los recortes de la OPEP+.

PRECIO DEL BRENT
(mayo-julio 2020)

Fuente: Bloomberg. Elaboración Propia

PRECIO DEL WTI
(mayo-julio 2020)

Fuente: Bloomberg. Elaboración propia

Al día jueves 16 de julio, la cesta OPEP se cotizó en 43,80 dólares barril, un incremento de 140% respecto al mes de mayo.

PRECIO CESTA OPEP
(mayo-julio 2020)

Fuente: Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP)

La OPEP, en su “Reporte Mensual del Mercado Petrolero2 (MOMR, por sus siglas en inglés), correspondiente al mes de julio, refleja la recuperación de los precios desde la entrada en vigencia de los recortes de la OPEP+, y destaca el impulso de los precios a futuro de los marcadores debido a la disminución del superávit de crudo y a las señales de recuperación en los fundamentos “físicos” del mercado, aunque persiste la incertidumbre debida al continuo aumento en los contagios del COVID-19, sobre todo en los EEUU y las economías emergentes.

El reporte prevé que el precio promedio en 2020 para la Cesta OPEP se ubicará en 39,20 dólares barril, una reducción de 0,45 dólares barril en relación con las estimaciones de junio.

Respecto al Brent y el WTI, las estimaciones de junio para el precio promedio 2020 se redujeron (-1%) a 42,10 dólares para el Brent, y aumentaron (1%) a 36,82 dólares para el WTI.

Entre los factores que influyen en la lenta recuperación de los precios, la OPEP resalta los altos inventarios de reservas de crudo a nivel mundial, principalmente en los Estados Unidos, así como las estimaciones de contracción de la economía mundial en -3,7%, la cual experimentará una recuperación solo para el año 2021.

PRODUCCIÓN

La producción mundial de petróleo crudo para junio, según el reporte MOMR de la OPEP del 14 de julio, se ubica en 81,21 millones de barriles día (MBD).

Estas estimaciones coinciden con las de la Agencia Internacional de Energía3 (IEA, por sus siglas en inglés), aunque se ubica un 5% por debajo  de lo calculado por la Administración de Información Energética de EE.UU4. (EIA, por sus siglas en inglés) de 90,8 millones de barriles día, ambas mencionadas en nuestro Boletín anterior5.

 PRODUCCIÓN MUNDIAL DE PETRÓLEO OPEP Y NO-OPEP
Promedios 1er y 2do trimestre (2019-2020)

Fuente: OPEP MOMR, julio 2020/2019; Elaboración propia.

La producción promedio mundial de petróleo, correspondiente al primer trimestre 2020, aumentó un 0,5% en relación a 2019, con una caída de la producción de la OPEP de 7,2% en el mismo periodo.

Para el segundo trimestre 2020, con el colapso de los precios de petróleo y la desestabilización del mercado, la producción mundial se ubicó en 86,62 millones de barriles día de petróleo, una reducción del 9% respecto a 2019, debido fundamentalmente a los recortes de producción de la OPEP+ así como a la caída en la producción de los EE.UU. y de Canadá.

PRODUCCIÓN PETROLERA MUNDIAL
(junio 2018 – junio 2020)

Fuente: Monthly Oil Market Report,OPEP, Julio 2020. Elaboración propia.

La producción mundial de petróleo para el mes de junio disminuyó en 1,3 millones de barriles día (25%) respecto al mes de mayo, por parte de los países OPEP, principalmente por la decisión de OPEP+ de dar continuidad a los recortes6 de 9,7 millones de barriles día, el nivel de cumplimiento anunciado por la organización fue de 107%.

Los descensos en la oferta fueron igualmente impulsados por la caída de producción de países OCDE, de 88 mil barriles día y  18 mil barriles día de países no pertenecientes a la OCDE.

OPEP

La producción de los países OPEP para el mes de junio se ubicó en 22,27 millones de barriles día, de acuerdo al MOMR de julio, una reducción de 1,93 millones de barriles día en relación a su producción de 24,2 millones de barriles día del mes de mayo.

PRODUCCIÓN PAÍSES OPEP
(enero – junio 2020)

Fuente: OPEP MOMR, julio 2020; Elaboración Propia

En los meses de enero y febrero, en el primer trimestre de este año, la OPEP mostró una leve disminución de la producción en relación con los niveles de 2019, sin embargo, una vez que la reunión de la OPEP+ del 6 de marzo, para un acuerdo sobre la producción fracasó, los meses de marzo y abril estuvieron signados por una sobreproducción de petróleo, en particular los países del golfo pérsico (excepto Irán) debido a la “guerra de precios” entre Arabia Saudita y Rusia, alcanzando en abril su nivel máximo de producción del año de 30,5 MDB.

Sin embargo, ante el colapso de la demanda de petróleo por la pandemia del Covid-19, los países de la OPEP+ alcanzaron, en su reunión del 12 de abril7, un acuerdo sin precedentes de recorte de 9,7 millones de barriles día de petróleo, para el mes de mayo-junio, que luego se extendería al mes de julio con entrada en vigencia a partir del primero de mayo.

La producción de petróleo de la OPEP presenta una caída importante a partir de mayo de 2020 en cumplimiento a los acuerdos de recorte de producción de la OPEP+.

PRODUCCIÓN PAÍSES OPEP
(junio 2019 vs. junio 2020)

Fuente: OPEP MOMR, julio 2020/2019; Elaboración Propia

La producción de petróleo de la OPEP en el mes de junio fue de 22,27 MBD, una disminución de 8,22 MBD respecto a su producción de abril de 30,49 MBD y de 4,35 MBD respecto a su producción de 26,62 MBD del mes de junio de 2019, lo que refleja el fuerte compromiso de la organización y su cohesión en la ejecución de la política de recortes de producción acordados para recuperar el precio del petróleo y estabilizar los fundamentos del mercado.

Arabia Saudita, Kuwait y EAU hicieron un recorte adicional8 de 1,1 MBD millones de barriles día en junio, el cual se sumó a la cuota asignada para el mes, de acuerdo a los recortes de producción de la OPEP+. Irak, por su parte, hizo un importante recorte de 445 mil barriles día con respecto a su producción de mayo.

Entre los países de la OPEP-13 (signatarios de los acuerdos de recortes de la OPEP+) sólo el Congo, Guinea Ecuatorial y Gabón mostraron en junio un aumento en la producción de 55 mil barriles día respecto al mes de mayo.

Por otra parte, en la OPEP se observa la caída de la producción en Irán, Libia y Venezuela, países no signatarios de los recortes de producción de la OPEP+, pero que han tenido serias dificultades para mantener sus niveles de producción.

Libia vive una confrontación militar interna que ha bloqueado su producción de petróleo, presentando una caída de más del 90% con relación a los datos de 2019. En Irán, las fuertes sanciones impuestas por Estados Unidos han provocado la caída de su producción en 20% en relación al año 2019. En el caso de Venezuela, sucesivas intervenciones políticas del gobierno en la empresa nacional PDVSA y una errática conducción del sector y de la economía, han provocado un colapso de su producción, con una caída de 55% en relación al año 2019 y 83% en relación al año 2015.

OPEP+

Según el MOMR de julio, la producción de petróleo en junio de 2020 por parte de los países No-OPEP, se ubicó en 62,68 millones de barriles día.

Los 10 países No-OPEP, firmantes del DoC tuvieron una producción conjunta de 17,17 millones de barriles día . El recorte de estos 10 países fue de 3,56 millones de barriles día9, de los cuales 2,5 millones de barriles día corresponden al recorte de Rusia, quien llevó su producción en junio a 8,66 millones de barriles día, lo que representa 100 mil barriles día menos respecto a su producción de mayo.

Otros recortes dentro de la OPEP+ en el mes de junio fueron los de Kazajstán y Azerbaiyán, países que redujeron su producción en  130 mil y 30 mil barriles día,  respectivamente, en relación al mes de mayo. Para junio la producción de Kazajstán fue de 1,35 millones de barriles día y la de Azerbaiyán de 550 mil barriles día.

LA REUNIÓN DEL JMMC DE LA OPEP+

Este miércoles 15 de julio se desarrolló10 la vigésima reunión del Comité Conjunto de Seguimiento Ministerial (JMMC, por sus siglas en inglés),  donde se revisó el informe11 presentado el pasado 18 de junio por el Comité Técnico Conjunto (JTC, por sus siglas en inglés) y se evaluaron las perspectivas para el segundo semestre de 2020.

Una vez revisados los datos de producción correspondientes al mes de junio de los países OPEP y No-OPEP, signatarios del DoC, se confirmó un nivel de cumplimiento de los recortes del 107%.

El Comité agradeció el recorte voluntario que realizaron en el mes de junio Arabia Saudita, EAU y Kuwait (1,1 millones de barriles día), aporte que permitió superar el recorte acordado en un 107%. Los tres países del Golfo anunciaron en la reunión del 18 de junio la decisión de hacer este recorte voluntario luego de revisar los resultados del cumplimiento del compromiso de recorte de producción en mayo, donde se logró el 85% de lo acordado.

El Comité recibió positivamente las iniciativas de Angola, Gabón, Sudán del Sur y el Congo para cumplir con los ajustes de producción, así como sus planes de compensación y exhortó a los países participantes que no lo han hecho a presentar sus planes de compensación a finales del mes de julio ante la Secretaría de la OPEP.

Producción No-OPEP+

En cuanto a la producción de los países No-OPEP+, pertenecientes a la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), la IEA resaltó en su reporte de julio12, que la mayor caída de producción, fuera de los recortes históricos de la OPEP+, fue la de Estados Unidos y Canadá.

Por su parte, la OPEP muestra en su reporte de julio13  que la producción en 2020 para los países OCDE será de 28,45 millones de barriles día, 1,53 millones de barriles día menos que en 2019. El aumento estimado para 2020 será de 290 mil barriles.

La caída de la producción fuera de los recortes OPEP+ se estima en 3,26 millones de barriles día en 2020, para un total de 61,76 millones de barriles día, con una leve recuperación estimada en 920 mil barriles día para 2021.

Canadá

Canadá es uno de los principales productores de petróleo  de la OCDE, con un promedio 5,5 millones de barriles día en 2019, el 15 de julio la EIA señaló14 que Canadá ha sido el país de este grupo en donde más cayó la producción, registrando en marzo una caída del 20% en relación con la producción promedio de 2019. Para el mes de mayo la caída de la producción se estimó en 0,5 millones de barriles día, ubicándose en 4,4 millones de barriles día aunque la EIA prevé que en junio aumentará levemente.

Los actuales niveles de producción de Canadá, estimados en 4,4 MBD, presenta una reducción de 1,36 MBD, similar a la registrada en abril de 2016 cuando el país se vio obligado a bajar la producción en 640 mil barriles día por los incendios forestales en la región de Alberta.

Adicionalmente, en 2019 el gobierno de Canadá implementó nuevos cierres de producción en la referida región,  los cuales aplican para todo el año 2020. La EIA estima que la producción promedio de este país, en 2020, se reducirá en 400 mil barriles día  y, en 2021, aumentará en 500 mil barriles día  respecto a los niveles de 2019.

Estados Unidos

La producción de petróleo de Estados Unidos registró al 10 de julio15, según el reporte semanal de la EIA “This Week in Petroleum”, 11 millones de barriles día, una recuperación de 1% en relación al promedio registrado las últimas cuatro semanas y se acerca a los niveles del 12 de junio 2020.

Respecto a los niveles de producción alcanzados en el mes de marzo de este año, cuando la EIA registró 13 millones de barriles día, la producción estadounidense ha evidenciado una caída del 15,4% a esta fecha. Si comparamos su producción actual con el mismo periodo de 2019, se evidencia una variación a la baja de 9,8%, cuando registró una producción de 12,2 millones de barriles diarios.

VARIACIÓN PORCENTUAL DE LA PRODUCCIÓN
DE LOS ESTADOS UNIDOS
(junio 2019 – junio 2020)

FUENTE: Administración de Información de la Energía (EIA)

La OPEP en su MOMR de junio, estima que la producción de los EE.UU. caerá en 1,08 millones de barriles día este año, para ubicarse en 10,28 millones de barriles día en 2020, 595 MBD más respecto de las previsiones de la EIA, aunque 2 MBD por debajo de su producción récord de 13 MBD, en marzo de este año.

En relación con el crecimiento de la producción norteamericana en 2021, la OPEP prevé que alcanzará los 12,12 millones de barriles día, una recuperación de 18% respecto a los niveles estimados para 2020 y 5% menos en relación a los niveles de 2019.

PROYECCIONES DE PRODUCCIÓN EN LOS EEUU
(2019 – 2021)

Fuente: Monthly Oil Market Report,OPEP, Julio 2020

Actividad de taladros en Estados Unidos

La firma  Baker Hughes16 en su reporte del 17 de julio sobre el North America Rotary Rig Count, muestra que los taladros activos destinados a la extracción de petróleo en Estados Unidos bajan a 180, cumpliendo su cuarta semana de una relativa estabilización de este indicador, aunque manteniendo una caída de 74% en relación con los 682 taladros que operaban en marzo de este año, antes de la crisis del COVID-19.

TALADROS ACTIVOS EN EE.UU.
(marzo-julio 2020)

Fuente: Baker Hughes; Trading Economics

El MOMR de OPEP reitera esta tendencia y la ubica en el contexto de una caída del 77% en la cantidad de taladros para la extracción del crudo en EE.UU. entre julio 2019 y julio 2020, destacando que aun cuando el ritmo del declive disminuyó en mayo respecto a abril, y en junio los cambios son de un solo dígito, en las 16 semanas desde que los precios del petróleo empezaron a bajar (marzo 2020), los operadores retiraron 498 taladros en territorio estadounidense, lo que coincide con la caída de la producción.

En cuanto  a la extracción del petróleo de esquisto, el  Reporte de la OPEP informa que en todos los campos de shale en Estados Unidos los pozos iniciados descendieron de 932 en junio de 2019 a 198 en junio de 2020, una caída de 78%. Igualmente cayeron los pozos de esquisto que habían comenzado su producción, pasando de 820 a 311 entre junio 2019 y junio 2020 (una diferencia del 62%) y en el mismo periodo de 2019-2020 los pozos completados cayeron en 81%, de 764 a 140 pozos.

Como hemos mencionado en Boletines anteriores, las particularidades técnicas  de la producción del shale oil –que depende de los hedge funds/fondos de cobertura– permiten un esquema de perforaciones en el que los operadores pueden dejar pozos sin completar hasta que el comportamiento del mercado haga viable reanudar la producción.

El MOMR muestra que aunque todos los segmentos de la actividad de perforaciones muestran un notable descenso desde el mes de marzo, para junio los operadores han concentrado su actividad en la completación y producción de pozos previamente perforados.

POZOS INICIADOS, COMPLETADOS Y EMPEZANDO PRODUCCIÓN EN CAMPOS DE ESQUISTO EN EE.UU.
(junio 2019-junio 2020)

Fuente: MOMR, OPEP, julio 2020

ECONOMÍA

COVID-19

La cifra de contagiados por el coronavirus llegó al cierre de esta semana17 a 13,5 millones a nivel mundial; el número de fallecidos está en 584 mil y quienes se han recuperado de la enfermedad alcanzan la cantidad de 7,72 millones de personas.

Estados Unidos vuelve a ocupar18 el primer lugar en número de contagiados (3,47 millones) y fallecidos (137 mil), en tanto que los contagiados y fallecidos en estados como California, Texas, Arizona y Florida alcanzan niveles récord. La Casa Blanca sigue enfrentada con su propia instancia en el manejo del coronavirus: el Centro de Control de Enfermedades (CDC, por sus siglas en inglés), con informaciones del Departamento de Salud pidiendo a los hospitales que omitan al CDC en el envío  de la información, y el CDC señalando que con el uso riguroso de las mascarillas se controlaría la epidemia en un lapso de 6 a 8 semanas.

A EE.UU. le sigue Brasil en la lista de más afectados18  (1,9 millones de contagiados y 75 mil fallecidos), India (1 millón de contagiados y 25 mil fallecidos), Rusia (753 mil contagiados y 11 mil fallecidos) y Perú (342 mil contagiados y 12 mil fallecidos). Cabe señalar que entre los diez primeros países más afectados están los latinoamericanos Chile y México.

Esta semana varios países hicieron mención a sus esfuerzos para desarrollar una vacuna contra el coronavirus: Rusia19, Australia20, Reino Unido21, Estados Unidos22, China23 e India24. Por su parte, la Unión Europea (UE) llegó a acuerdos25 con las farmacéuticas Roche y  Merck para garantizar a sus miembros suministros de potenciales terapias para el COVID-19 y adaptar el marco regulatorio europeo a la emergencia actual para flexibilizar y agilizar el desarrollo, autorización y disponibilidad de vacunas.

MOMR de la OPEP

El Reporte de Monitoreo del Mercado Petrolero de la OPEP del pasado 14 de julio, disminuyó sus previsiones en relación al crecimiento del PIB mundial, estiman que este año se ubicaría en -3,7%, a diferencia del -3,4% estimado en junio, principalmente por la contracción de las economías emergentes de Brasil e India y el repunte de casos del Covid-19 en EE.UU. La guerra comercial existente entre EE.UU. y China constituye otro factor de incertidumbre en torno a la recuperación de la economía mundial.

De acuerdo a lo expresado por la OPEP en su informe, el crecimiento del PIB de China para este 2020 es de 1,3% y se estima que para el próximo año se ubique en 6,9%, liderando la recuperación de la economía mundial

Para Europa, con una caída de -8% del PIB prevista para 2020, la OPEP repite su apreciación de resultados positivos en el segundo semestre del año y en 2021 (4.3%), debido a una contención más amplia del COVID-19, la relajación de los confinamientos, las medidas de estímulo fiscal y monetario, y el aumento del consumo.

Los líderes de la Unión Europea (UE) se reúnen en Bruselas26 los días 17 y 18 de julio para alcanzar un acuerdo sobre el paquete de estímulo económico para hacer frente a las consecuencias del coronavirus en sus países, sin embargo diplomáticos de la UE comentaron extraoficialmente que las conversaciones podrían extenderse hasta el próximo lunes.

Cabe señalar que la propuesta a discutir en estas reuniones se basa en el plan propuesto el 10 de julio27 por el Presidente del Consejo Europeo, Charles Michel, y que consiste en un presupuesto, el Marco Financiero Plurianual (MFP) para 2021-2027, de 1,074 billones de euros; un Fondo de Recuperación de 750 mil millones de euros  para los próximos cuatro años, aunque también se propone que el 70% del Fondo se desembolse entre 2021 y 2022, basado en criterios de población, desempleo y PIB , entre otros;  los recursos del Fondo podrán utilizarse para préstamos cruzados y para gastos canalizados a través de programas del MFP; la presentación de planes nacionales de reformas e inversiones por parte de los países que quieran acceder a ayudas y préstamos, los cuales se reembolsaran entre 2026 y 2058. España, Italia y Portugal se mantienen unidos en defensa del fondo de 750 mil millones de euros y en contra de la aprobación por unanimidad de las ayudas.

En cuanto a la India, el reporte estima una contracción de -2,5% del PIB en 2020, el incremento de los casos de coronavirus en el país y los efectos de la enfermedad así como las medidas del Estado para combatirlo tienen consecuencias que se reflejan en la reducción de la producción y el consumo, sumado a las dificultades del gobierno indio para acceder a los recursos que permitan superar la crisis. El reporte indica que el pronóstico para 2021 es de un crecimiento de 6,8%.

Los países productores de petróleo

Diferentes reportes y noticias reiteran la tendencia que mencionamos en anteriores Boletines sobre las dificultades que enfrentan los países productores de petróleo, OPEP y No-OPEP,  cuyas economías se han contraído por la caída de los precios a comienzos de año y por las consecuencias de la pandemia del coronavirus reflejadas en el tejido económico a nivel global.

En Rusia, aunque el desarrollo económico parece haber mejorado, el reporte señala que el fuerte impacto del COVID-19 en la economía se refleja en la caída de la producción industrial y de las ventas minoristas. Las reservas crecieron gracias a la disciplina fiscal y el alza en los precios del crudo y, a partir del segundo semestre de 2020, la mejora de la demanda doméstica y las exportaciones de petróleo y gas, sentarán las bases para el crecimiento del PIB en 2,9% en el año 2021.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) dio a conocer esta semana actualizaciones regionales28 de sus previsiones para 2020. En el caso de los llamados países MENAPOE (Middle East and North Africa Oil Exporters, Exportadores de Petróleo del Medio Oriente y  Norte de África: Arabia Saudita, Argelia, Bahréin, Emiratos Árabes Unidos, Irak, Irán, Kuwait, Libia, Omán, Qatar y Yemen), se estima una contracción del PIB de 7,3 % para 2020, con un repunte en 2021 que ubica el PIB en 3,9%. La diferencia respecto a los cálculos realizados en abril de 2020 (3,1% y 0.8%, respectivamente) refleja, según el FMI, el “double whammy” o doble revés a la economía de estos países, ocasionado por la fluctuación del precio del petróleo, los recortes de producción y las consecuencias de las cuarentenas vinculadas al coronavirus.

En cuanto a los países que el FMI clasifica como exportadores del Cáucaso y Asia Central (CCAOE; incluye a Kazajistán, Azerbaiyán, Turkmenistán y Uzbekistán), la caída del PIB proyectada para este año en el informe de julio no es tan pronunciada (-1,1% vs. -0,8%), debido a la respuesta rápida de estos Estados ante la pandemia, su menor cuota de recortes OPEP+, en los casos que aplica, y economías más diversificadas.

Por otra parte, el gobernador del Banco de Canadá anunció29 el 15 de julio que las tasas de interés seguirán en niveles históricamente bajos para responder a una proyección de la economía “extremadamente incierta”, que se contraerá en 7,8% este año.

De acuerdo al “Examen de la Situación Económica de México” del banco Citibanamex30, la predicción para este país es más sombría, con una caída del PIB del 11,2% para 2020 y considerando que “…los apoyos fiscales para amortiguar los efectos de la pandemia en la economía se han mantenido limitados”, la institución financiera ve un crecimiento promedio de sólo 2% entre 2022 y 2024. En 2025 México recuperaría los niveles pre-COVID-19.

En Brasil, el MOMR de OPEP estima una caída del PIB brasilero de -6,7% para 2020 y un crecimiento de 2,4% en 2021. Según el reporte: “la combinación de una economía en fuerte caída, mayor crecimiento del COVID-19, tensión política y una moneda continuamente debilitada, proveen una base frágil para una recuperación el segundo semestre de 2020.”

Respecto a Angola, la Ministra de Finanzas declaró31 ante la Asamblea Nacional que esperaba una contracción del 7% en el PIB del sector hidrocarburos, por lo que se proyecta “…la prolongación de un ciclo indeseado de contracción del PIB”, que en 2020 caería en 3,6%.

La calificadora Fitch Ratings32 estima que el Producto Interno Bruto de Nigeria caerá 3% este año, con una recuperación del mismo porcentaje en 2021.

Respecto a Estados Unidos, el MOMR estima una caída del PIB por el orden de -5.2% en 2020 y una recuperación de 4,1% para el año próximo, mientras que las solicitudes de ayuda al desempleo en Estados Unidos, en la semana terminada el día 11 de julio alcanzan la cifra de 1.300.000, según informó el Departamento del Trabajo el 16 de julio33, la cifra supera ampliamente los números de solicitudes anteriores a la agudización de la pandemia (282.000 solicitudes en marzo 2020).

SOLICITUDES DE AYUDA DESEMPLEO EN EE.UU.
(enero-julio 2020)

Fuente: Departamento del Trabajo, EE.UU.

DEMANDA

La demanda mundial de petróleo en el segundo trimestre del año 2020 fue de 81,95 millones barriles día, según datos publicados34 en el MOMR. De  ese total, 15,8 millones de barriles día son de la demanda para la OPEP, con una diferencia de 5,6 MBD respecto al 2019.

En el segundo trimestre de 2020 los efectos extraordinarios de la pandemia  del COVID-19 resintieron la economía mundial. Afectaciones en el consumo, la industria, la movilidad y las actividades turísticas, provocaron una caída de 10,46 MBD respecto al primer trimestre del año.

Sin embargo, se espera un aumento de la demanda para la segunda mitad de 2020, debido a la reactivación y recuperación de la economía en Europa, la apertura de las fronteras de la Unión Europea, la estabilidad de la economía en China (único país que verá crecer su economía este año, según el Fondo Monetario Internacional) y el importante acuerdo de recorte de producción de la OPEP+ , a lo que se suma la caída de la producción en los países  fuera del DoC.

La OPEP estima la demanda para 2020 en 90,72 MBD, números lejanos a los 99,67 millones de barriles día que se registraron en 2019. Para el próximo año, se prevé que la demanda de petróleo registre un incremento anual de 7 MBD, aunque este repunte –impulsado básicamente por la recuperación económica posterior a la crisis del COVID-19– es insuficiente para llevar el consumo al nivel previo a la pandemia.

Europa e India empujarán el crecimiento de la demanda a partir de julio. Mientras, la situación en Estados Unidos se hace más compleja, al presentar una disminución en el consumo de gasolina y combustible de aviación. No se espera que el país norteamericano recupere en 2020 la demanda que tenía antes de la pandemia.

Europa

La caída en la demanda de petróleo en Europa para el segundo trimestre de 2020 fue la más grande de su historia, debido a la caída del consumo de gasolina, combustible para aviones, diésel y fuel oil, efectos negativos provocados por la pandemia. Según el MOMR, en el segundo trimestre la demanda fue de 10,19 millones de barriles día, una disminución del 28,2% en relación a los 14,19 MBD del mismo período en 2019.

Para el segundo semestre de 2020 las perspectivas son positivas. La eliminación progresiva de los estrictos controles sociales, comerciales y de movilidad –luego del pico de contagios por COVID-19 en Europa–, están reactivando la economía regional y el consumo de productos petroleros. Se espera para los próximos 6 meses un aumento en la demanda de 3 MBD, llevando la estimación de 2020 a 12,59 MBD (una disminución anual de 1,7 MBD), siempre teniendo en cuenta como indicador a la variable que hoy representa el COVID-19.

China

La demanda de China en mayo de 2020 fue de 12,33 millones de barriles día (0,47 MBD menos que hace un año), según el MOMR.

La economía del gigante asiático ha venido recuperándose de los efectos de la pandemia en 2020, pero su actividad económica aún presenta una reducción anual, lo cual  –según el mismo Reporte– afectará el consumo de varios productos petroleros en el segundo semestre del año, proyectando en ese lapso un declive en la demanda china.

La demanda prevista en 2020 tendrá una caída de 0,95 MBD comparada con la de 2019.

India

En mayo de 2020 la demanda fue de 3,51 millones de barriles día, una contracción anual de 1,09 MBD en datos del MOMR. Sin embargo, se espera una recuperación gradual de la demanda en el segundo semestre del año, en la medida en que se vayan levantando las restricciones impuestas por los efectos del COVID-19 y aumente la demanda del consumo en el transporte y la industria.

El Índice de Gestores de Compra (PMI, siglas en inglés) de India se ubicó en 30,8 en mayo de 2020, un aumento de 3,4 con respecto al mes anterior, lo que refleja una recuperación intermensual de la economía. Si bien el índice macroeconómico sugiere que aún se está en valores de recesión, la OPEP prevé una recuperación sostenida de la economía india para lo que queda del año 2020.

ALMACENAMIENTO

La IEA reportó la semana pasada35 que el almacenamiento de los países OCDE aumentó en 2,64 millones de barriles día, y se ubicó en 81,7 millones de barriles. La OPEP, en su reporte para este mismo periodo, estima que las existencias de crudo de estos países se ubicó en 91 millones de barriles, 10% por encima a las estimaciones de la IEA.

En relación a Estados Unidos, la OPEP estima que los inventarios comerciales aumentaron36 en 158 mil barriles,  superior al mismo periodo en 2019, para ubicarse en 1,4 millones de barriles, un 13% más respecto al promedio de inventarios de los últimos cinco años.

Los altos niveles de inventarios comerciales en los EEUU constituyen un factor que sigue afectando la recuperación del precio del petróleo. El seguimiento al drenaje de estos será fundamental para estimar el comportamiento del marcador WTI.

Según la OPEP, el aumento de los inventarios fue impulsado por el aumento de las importaciones de crudo, que en las últimas semanas se ha contrarrestado con la reactivación de las refinerías que, según el reporte de la EIA, esta semana aumentaron las actividades de refinación en ese país hasta llegar a un 78%.

ALMACENAMIENTO DE PETRÓLEO EN EE.UU.

Fuente: MOMR, OPEP julio 2020, datos EIA

Por su parte, según el reporte de la EIA del 15 de julio37, los inventarios de petróleo en los Estados Unidos disminuyeron para ubicarse en 531,7 millones de barriles, un descenso de 7,5 millones de barriles (1%) en relación con el reporte del 03 de julio, aunque sigue estando 17% por encima a los niveles del mismo periodo en 2019.

ALMACENAMIENTO DE PETRÓLEO ESTADOS UNIDOS Y DÍAS DE COBERTURA 2019-2020

FUENTE: Administración de Información Energética (EIA)

Los días de cobertura conservan su tendencia a la baja, ubicándose esta semana en 37,6 días, con una leve reducción de 3% (1 día) luego de ubicarse el 03 de julio en 38,6 días de cobertura, y 9% (3,7 días) por debajo del promedio de mayo de 41,3 días de cobertura.

El almacenamiento total de los Estados Unidos al 10 de julio, disminuyó (0,4%) a 2.108 millones de barriles, aunque se mantiene en los niveles promedio de 2.077 millones de barriles registrados para el mes de mayo.

Almacenamiento Flotante

La OPEP destaca, en su reporte mensual, que las estructuras de contango, ahora cada vez más estrechas entre las referencias Brent y Dubai, han hecho menos rentable el almacenamiento flotante, lo que impulsó la venta del inventario existente a precios bajos.

Las estructuras de contango, cuando los precios a futuro son mayores a los actuales, se han visto aliviadas a partir del ajuste de los fundamentos del mercado, como resultados de la disminución de la sobreoferta de crudo.

VENEZUELA

Las estimaciones de la OPEP respecto a la situación de la industria petrolera venezolana siguen confirmando el deterioro del sector, en su índice fundamental de medición de desempeño: la producción de petróleo.

De acuerdo a los datos emitidos por la OPEP en su informe mensual correspondiente al mes de junio38, con base en información de fuentes secundarias, la producción petrolera en Venezuela volvió a disminuir este mes de junio para ubicarse en 356 mil barriles dia de petróleo, acumulando ya 6 años de caída de la producción de petróleo en el país.

PRODUCCIÓN PAÍSES OPEP
(2018-2019-junio 2020)

Fuente: MOMR, OPEP julio 2020

La producción del mes de junio representa una caída del 32% respecto a lo producido en mayo, cuando se reportaron 573.000 barriles día de petróleo y de 88 % respecto a 2013, cuando promedió 3.015 millones de barriles día. El país ha perdido 2.659 millones de barriles día de producción, un 88,2%, en un periodo de 7 años.

PRODUCCIÓN PETROLERA DE VENEZUELA
(2014-2020)

La producción actual del país, es equivalente a la producción del año 1930, lo que significa un retroceso de 90 años en términos de actividad productiva.

EVOLUCIÓN HISTÓRICA DE LA PRODUCCIÓN
PETROLERA EN VENEZUELA

Según los datos reflejados en el MOMR de la OPEP en julio, Venezuela se ubica en la posición número 9 de los 13 países que conforman la OPEP en términos de producción, a pesar de que no es firmante de los acuerdos de recortes voluntarios, es la tercera mayor reducción entre mayo y junio, con una caída de 35% (199 mil barriles) en relación al mes anterior.

RANKING DE PAÍSES PRODUCTORES OPEP
(junio 2020)

Fuente: Elaboración Propia

Venezuela ha bajado en cinco posiciones en el Ranking de productores OPEP, luego de ocupar el cuarto lugar en el año 2013, con una producción promedio de 3 millones de barriles día, lo que refiere a una caída en 88% de su oferta petrolera.

RANKING DE PAÍSES PRODUCTORES
REGION AMERICA (junio 2020)

FUENTE: Elaboración propia.

En el ranking de países productores de petróleo en la región americana, Venezuela ha caído al último puesto, superado incluso por Brasil, Colombia y Ecuador, países que nunca han sido grandes productores de petróleo.

La caída de la producción de petróleo en Venezuela iniciada a partir del año 2014, tiene una correlación directa con la intervención política del gobierno sobre PDVSA, la empresa nacional de petróleo, donde se han designado más de 7 Juntas Directivas con personal directivo sin ninguna experiencia ni conocimiento del sector, cuyas designaciones al frente de la industria han correspondido a cuotas de poder político de los factores que apoyan al gobierno.

La empresa ha perdido de manera acelerada sus capacidades productivas y operativas, PDVSA estaba catalogada como la 5ta empresa de petróleo más importante del mundo, con 231 mil millones de dólares de activos y 84 mil millones de dólares de patrimonio y Venezuela alberga las mayores reservas de petróleo del planeta, 316 mil millones de barriles de petróleo, reservas probadas y certificadas.

PRODUCCIÓN PETROLERA DE VENEZUELA POR
DIRECCIÓN EJECUTIVA DE PDVSA
(2013 y Junio 2020)

FUENTE: Elaboración propia.

Todas las áreas petroleras del país, Occidente, Oriente y Faja Petrolífera del Orinoco, han sido afectadas por el colapso de la empresa y su dirección, principalmente la Faja Petrolífera y Oriente, cayeron en 89% sus niveles de producción en relación con 2013, de 1,2 y 0,8 millones de barriles día, respectivamente. En el caso de Occidente, la caída ha sido de un 83% en relación con 2013, con una pérdida de 646 mil barriles día. La producción de PDVSA Gas cayó en 78%, con una disminución de 19 mil  barriles día en relación con el histórico de 2013.

El gobierno, ante su manifiesta incapacidad para manejar PDVSA,  ha optado por privatizar la empresa, entregando el petróleo y el gas, además de las operaciones de producción y la infraestructura petrolera a terceros (en clara contravención del marco legal vigente).

La última Comisión Interventora, y sus autoridades, no han presentado ningún plan de recuperación de la empresa, distinto a su venta pura y simple, cosa que es difícil que suceda en el contexto económico desastroso del país y la falta de legitimidad de las autoridades, lo que conlleva a la falta de legalidad de sus acciones, elementos estos fundamentales a considerar, sobre todo cuando se trata del sector petrolero internacional.

La pésima gestión del gobierno al frente de PDVSA, ha llevado al colapso sus operaciones y capacidades productivas, arrastrando al país a la peor crisis económica de su historia al no contar con el ingreso petrolero, el cual en el periodo 2004-2014 sobrepasó los 700 mil millones de dólares. Este ingreso petrolero es fundamental para la economía nacional, altamente dependiente del petróleo.

La industria petrolera venezolana atraviesa la peor crisis de su historia

Escasez de combustible

El cargamento de combustible proveniente de Irán39 durante el mes de mayo fue solo un paliativo frente a la grave crisis de combustibles que padece Venezuela, nuevamente se repiten las largas colas de vehículos tratando de cargar combustible, sobre todo en el interior del país. Las autoridades militares administran el expendio de manera irregular, por lo que se ha extendido el mercado negro y el contrabando de combustibles.

Tal como anunció el gobierno, la distribución de combustibles será transferida al sector privado, aunque quitándole los expendios de combustibles al sector privado que los ha administrado hasta ahora.

Así como en los “bodegones de comestibles” se expenden alimentos a precios internacionales y pagaderos en dólares, en las estaciones de expendio de gasolina desde el mes de mayo se vende el combustible a precio internacional en $0,50 por litro, pagadero en divisas, mientras el salario mínimo del país se ubica en 3,4 dólares al mes.

En otras estaciones, donde el expendio es muy irregular y con combustibles de mala calidad, se continúa bajo la modalidad del precio subsidiado, el cual también sufrió un importante aumento de 8.333.332,900 % (Bs. 5.000 por litro), como lo referimos en nuestro Boletín del pasado 07 de junio40.

Actualmente, las largas colas en las estaciones de combustible son parte del día a día del venezolano, quienes reportan a través de las redes sociales que la mayoría de las estaciones de servicio que venden combustible a precio subsidiado se encuentran cerradas41, mientras aquellas que venden a precio internacional están despachando limitadamente. Esta situación se agrava en los estados fronterizos, donde desde 2018 se experimenta un desabastecimiento crónico en materia de combustible.

El sistema refinador del país, con una capacidad de procesamiento42 de 1,3 millones de barriles día y cuya producción al cierre de 201343 fue de 1,127 millones de barriles día de combustible, se encuentra operando solo a un 10% de su capacidad y varias unidades y refinerías se encuentran paralizadas, a pesar de los sucesivos anuncios e intentos fallidos del gobierno por reactivarlas.

Conflictividad laboral

La situación laboral de los trabajadoras y trabajadores en PDVSA no solo se ha deteriorado significativamente en los últimos 5 años, también se ha instaurado la violencia y persecución dentro de la empresa más importante del país, lo que ha traído como consecuencia que hoy en la empresa queden menos de 80 mil trabajadores de una plantilla que para 2014 contaba con más de 146 mil trabajadores.

Antes de 2015 los trabajadores petroleros disfrutaban de salarios dignos, acceso a las prestaciones sociales, al fideicomiso, préstamos para adquirir viviendas, digna atención médica y seguro médico proporcionado por SICOPROSA, acceso a un seguro médico internacional, dotación de uniformes, comedor en todas las áreas administrativas y operativas con acceso a alimentación balanceada, firma del Contrato Colectivo Petrolero cada dos años con retroactivo en los beneficios, una Tarjeta Electrónica de Alimentación (TEA) que cubría los gastos familiares de la cesta básica de alimentación. El trabajador contaba con condiciones idóneas para el desempeño de su labor y, sobre todo, se le profesó  de profundo respeto y participación en el acontecer político-social del país, no eran indiferentes a la suerte de la sociedad.

Hoy, al trabajador petrolero se le despojó de su dignidad, su prestigio, se le ha desprestigiado en una campaña feroz desde el gobierno, se le ha negado participación política y protagonismo social; además se le han escamoteado los beneficios que le corresponde por derecho, ejerciendo la violencia y la persecución política y laboral.

No existe inversión en herramientas y equipos de seguridad laboral, eliminaron el acceso a la salud que brindaba SICOPROSA (Sistema Contributivo para la Protección de la Salud) así como también el derecho a la alimentación garantizado con los comedores, violando así derechos fundamentales de los trabajadores, contemplados en las Convenciones Colectivas Petroleras. Hoy el salario semanal de un obrero es equivalente a 0,5 dólares,  no hay acceso al fideicomiso ni las prestaciones sociales, la TEA no alcanza para comprar 2 cartones de huevo, chantajean a los trabajadores con la Caja CLAP, y cada vez hay más accidentes en las instalaciones petroleras y en las refinerías.

Los trabajadores petroleros han venido manifestando sus diversos reclamos ante el progresivo desmantelamiento de PDVSA, el deterioro de las condiciones de trabajo, la destrucción del salario, la violencia y la persecución a la que son sometidos. Recientemente, trabajadores de PDV Marina presentaron su renuncia masiva, en reclamo por el atentado a los derechos laborales, así como por la detención de su compañero Bartolo Guerra, capitán remolcador, quien quedó preso por reclamar que tenía 40 días seguidos desembarcando en el puerto. Son  cientos los trabajadores petroleros que siguen presos, aislados, sin juicio, y son miles los que viven la persecución diaria.

Venezuela: cifras alarmantes

El retroceso en materia económica que ha sufrido Venezuela en los últimos 7 años es innegable, tal como lo registran organismos internacionales como la ONU y la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL)44.

La grave situación económica que afecta a Venezuela es previa a la pandemia del COVID-19, donde el PIB tiene una caída acumulada del 64% en el periodo 2015-2020, con un proceso hiperinflacionario acelerado, que el mismo Banco Central de Venezuela ubicó45 en 9.585,5% para 2019, y una megadevaluación, registrada en 2019 por el FMI en 98,6%, llevando el salario mínimo en el país a 3,4 dólares mensuales, el más bajo del hemisferio y coloca al 79% de la población por debajo del umbral de la pobreza de 1,9 dólares/día, de acuerdo a las definiciones de las Naciones Unidas.

En el último informe de la CEPAL, del 15 de julio46,  “Enfrentar los efectos cada vez mayores del COVID-19, para una reactivación con igualdad: nuevas proyecciones” se estima una caída del PIB del país de -26%, lo que convierte a Venezuela en el país más afectado de la región.

AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE PROYECCIONES DE CRECIMIENTO DEL PIB 2020

FUENTE: Informe Especial Número 5, CEPAL, 15 de julio

Referencias Bibliográficas

  1. Crude Oil & Natural Gas, Bloomberg, 17 julio 2020.
  2. Monthly Oil Market Report, OPEP, 14 julio 2020.
  3. Oil Market Report – July 2020, Agencia Internacional de Energía, 10 julio 2020.
  4. This Week in Petroleum, Administración de Información Energética de EEUU, 08 julio 2020.
  5. Boletín Petrolero Semana Del 6 Al 10 de Julio 2020, Rafael Ramírez, 10 julio 2020.
  6. OPEC+ cuts deeper in June on pressure to boost oil market recovery, Platts, 07 julio 2020.
  7. The 10th (Extraordinary) OPEC and non-OPEC Ministerial Meeting concludes, OPEP, 12 abril 2020.
  8. OPEC+ cuts deeper in June on pressure to boost oil market recovery, Platts, 07 julio 2020.
  9. OPEC+ cuts deeper in June on pressure to boost oil market recovery, Platts, 07 julio 2020.
  10. JMMC sees improving market conditions and conformity levels, OPEP, 15 julio 2020.
  11. Market rebalancing, full commitment to conformity remains the focus – JMMC, OPEC, 18 junio 2020.
  12. Oil Market Report – July 2020, Agencia Internacional de Energía, 10 julio 2020.
  13. Monthly Oil Market Report, OPEP, 14 julio 2020.
  14. Canada’s oil production drops to its lowest level since 2016 wildfires, Administración de Información Energética de EEUU, 16 julio 2020.
  15. Weekly Supply Estimates, Administración de Información Energética de EEUU, 15 julio 2020.
  16. North America Rig Count, Baker Hughes, 16 julio 2020.
  17. WHO Coronavirus Disease (COVID-19) Dashboard, Organización Mundial de la Salud, 17 julio 2020.
  18. Hay 13,5 millones de casos de la COVID-19, pero la curva en América se estabiliza, La Vanguardia, 17 julio 2020.
  19. Epidemiólogo espera que vacuna rusa contra el COVID-19 entre en circulación en agosto, Sputnik News, 14 julio 2020.
  20. Australia’s Queensland University begins Covid-19 vaccine trial, Clinical Trial, 13 julio 2020.
  21. El Imperial College de Londres cree que su vacuna contra la COVID-19 estará disponible en la primera mitad de 2021, Infobae, 12 julio 2020.
  22. First Coronavirus Vaccine Tested in Humans Shows Early Promise, New York Times, 14 julio 2020.
  23. China’s CanSino in talks for COVID-19 vaccine Phase III trial overseas, Reuters, 11 julio 2020.
  24. India’s First Coronavirus Vaccine May Be Launched By August 15, NDTV, 04 julio 2020.
  25. La UE pacta con Roche y Merck el suministro de fármacos COVID-19, Reu
  26. Los líderes europeos inician divididos una cumbre decisiva para definir el futuro de la UE, El País, 17 julio.
  27. Charles Michel defiende el fondo de recuperación europea pero propone recortar el presupuesto, Euro News, 10 julio 2020.
  28. Regional Economic Outlook Update: Middle East and Central Asia, Fondo Monetario Internacional, julio 2020.
  29. Bank of Canada holds rate, forecasts economy won’t recovery until 2022, Toronto City News, 15 julio 2020.
  30. Economía de México se recuperará del coronavirus hasta 2025: Citibanamex, Milenio, 13 julio 2020.
  31. OGE angolano revisto para 2020 prevê 45,5% de financiamento, Economia ao Minuto, 14 julio 2020.
  32. Nigeria’s Oil Output Cap to Weigh on Growth, External Finances, Flitch Ratings, 18 mayo 2020.
  33. Unemployment insurance weekly claims, US Department of Labor, 16 julio 2020.
  34. Monthly Oil Market Report, OPEP, 14 julio 2020.
  35. This Week in Petroleum, Administración de Información Energética de EEUU, 08 julio 2020.
  36. Weekly Stocks, Administración de Información Energética de EEUU, 15 julio 2020.
  37. Weekly Stocks, Administración de Información Energética de EEUU, 15 julio 2020.
  38. Monthly Oil Market Report, OPEP, 14 julio 2020.
  39. Buques iraníes llegan a Venezuela para aliviar crisis de combustibles, Dinero, 25 mayo 2020.
  40. Boletín Petrolero Semana Del 1 al 7 de Junio 2020, Rafael Ramírez, 07 julio 2020.
  41. A un mes del nuevo esquema de venta de gasolina: escasea el combustible y reaparecen las colas, Efecto Tocuyo, 11 julio 2020.
  42. Informe de Gestión Anual 2O13, PDVSA, página 89, 2013.
  43. Informe de Gestión Anual 2O13, PDVSA, página 93, 2013.
  44. Enfrentar los efectos cada vez mayores del COVID-19 para una reactivación con igualdad: nuevas proyecciones, CEPAL, 15 julio 2020.
  45. BCV: Inflación anualizada cerró 2019 en 9.585,5%, 2.211,1 puntos sobre el INPC de la AN, Banca y Negocios, 4 febrero 2020.
  46. Enfrentar los efectos cada vez mayores del COVID-19 para una reactivación con igualdad: nuevas proyecciones, CEPAL, 15 julio 2020.
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