BOLETÍN PETROLERO
Semana del 7 al 11 de septiembre de 2020

INDICE

PRECIO

Los precios del petróleo se han presentado a la baja  desde el inicio del mes de septiembre, para ubicarse el día 7 por debajo de los 40 dólares el barril, umbral que habían superado el pasado mes de junio

Fuente: Bloomberg, Elaboración propia

 

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El precio cae ante el incremento de la oferta de petróleo de los países OPEP+ y la recuperación de la producción de países OECD. Este comportamiento parece confirmar el temor que existía de que el mercado aún no estuviese en condiciones de absorber volúmenes adicionales de petróleo debido al profundo deterioro de la economía global y la lenta recuperación de la demanda.

El martes 8 de septiembre1 las referencias del Brent y el WTI cayeron 14% en relación al lunes 31 de agosto, para cotizar en 39,85 y 36,85 dólares barril, ubicándose nuevamente por debajo del rango de 40 dólares de los últimos tres meses.

Este viernes 11 de septiembre2, al cierre de los mercados de Europa, el Brent cerró en 40,11 dólares el barril y el WTI cerró en 37,60 dólares el barril, una caída del 13% y 12% respectivamente en relación a sus valores de cierre del lunes 31 de agosto.

PRECIO DEL BRENT
(septiembre 2020)

Fuente: Bloomberg. Elaboración Propia

La estructura de contango de los últimos seis meses, que se refiere al registro de los precios a futuro por debajo de los precios spot, cambió esta semana con una caída de 3 dólares barril para los precios a futuro del WTI (36,76 dólares barril). Esto indica que el mercado prevé exceso de oferta para los meses futuros.

PRECIO DEL WTI
(septiembre 2020)

Fuente: Bloomberg. Elaboración Propia

El WTI presentó en los primeros 11 días de septiembre3, una caída de 5% con respecto al cierre del mes de agosto, que coincide con el fin de los viajes del verano, la “driving season” en los EE.UU., y con las secuelas del huracán “Laura”, el cual golpeó la infraestructura de refinación en la costa norteamericana del Golfo de México. Por otra parte, los inventarios de combustibles en los EE.UU. se han venido drenando ante la parada por mantenimientos de las refinerías norteamericanas.

Todo indica que, a pesar de eventos que normalmente mantendrían el precio al alza, como la estación de viajes, el paso del huracán y la disminución de inventarios de combustibles, el mercado norteamericano está reaccionando más al aumento de la oferta de petróleo y a la incertidumbre que se mantienen en cuanto a la recuperación de la demanda.

Según el último reporte de la Administración de Información Energética  (EIA por sus siglas en inglés) del 10 de septiembre4, la producción norteamericana se ha recuperado en 300 mil barriles día, luego del paso del huracán “Laura”.

Adicionalmente, Arabia Saudita anunció el 19 de agosto5 que no hará recortes adicionales de producción y se regirá por los acuerdos de recortes para el segundo periodo agosto-diciembre 2020, lo cual tuvo un efecto directo en la variación porcentual de los precios de la referencia WTI.

VARIACIÓN EN LA PRODUCCIÓN DE ARABIA SAUDITA Y SU EFECTO EN EL CAMBIO PORCENTUAL DE LA REFERENCIA DE PRECIOS WTI

Fuente: Administración Internacional de la Energía

La EIA considera que la OPEP, responsable del 60% del suministro mundial de petróleo, y en particular Arabia Saudita, influyen directamente en la estabilización del mercado, por lo que ante el escenario actual ajusta sus proyecciones en función del aumento de producción de la organización.

Por su parte, la Cesta OPEP también muestra una tendencia a la baja; el día 10 de septiembre6 cotizó en 39,83 dólares barril, lo que representa una caída de 15% en relación al cierre de agosto.

PRECIO DE LA CESTA OPEP
(junio-septiembre 2020)

 

Fuente: Organización de Países Exportadores de Petróleo

El comportamiento a la baja del precio del petróleo pone en duda la decisión tomada por los países de la OPEP+ desde el  primero de agosto respecto a flexibilizar los recortes de producción,  en un mercado que, como expresara el mismo ministro de petróleo ruso, Alexander Novak, todavía está “muy frágil”7. La gran incógnita para este mes de septiembre es si el mercado, con una demanda de petróleo todavía frágil y una recuperación signada por la incertidumbre y los efectos desestabilizadores del COVID-19 en la economía mundial, será capaz de absorber los volúmenes adicionales de petróleo.

PRODUCCIÓN

El mes de agosto es clave para evaluar la estrategia de la OPEP+ de flexibilización de los recortes de producción, pasando de 9,7 millones de barriles día a 7,7 millones de barriles día, lo que supondría 2 millones de barriles día adicionales que entraron al mercado durante el mes de agosto.

Sin embargo, aunque la última reunión de la JMMC del 19 de agosto8 señaló un cumplimiento del 95% de los recortes por parte de los países del grupo, quedaron muchas dudas respecto a los volúmenes de “compensación” de producción de los países rezagados en el cumplimineto de los recortes, principalmente Irak, Nigeria, Angola y Kazajistán. Si las compensaciones anunciadas el mes pasado por Irak9 y Nigeria10 se cumplen en un 100%, el recorte de producción de la OPEP+ sería idealmente de 8,3 millones de barriles día de petróleo tanto en agosto como en septiembre.

El cumplimiento de estas compensaciones es importante, ya que para el mes de  julio las monarquías del Golfo Pérsico, Arabia Saudita, E.A.U. y Kuwait, dejaron sin efecto su recorte voluntario, adicional a su cuota correspondiente a los acuerdos de la OPEP+, de 1,1 millones de barriles día, bajo el entendido de que todos los países cumplirían sus cuotas de recortes de producción y los países rezagados compensarían los volúmenes de producción no recortados de su cuota.

Aunque los países rezagados en el cumplimiento de las cuotas de producción de la OPEP+ no han concretado, a la fecha, sus compromisos, las distintas autoridades han reafirmado que cumplirán con los recortes adicionales. Tal es el caso de la aclaratoria hecha por el Ministerio de Petróleo de Irak, que emitió un comunicado el 02 de septiembre11 donde reafirma su compromiso con la declaración de cooperación firmada en abril por la OPEP+ así como los mecanismos de compensación, a la vez que reiteran su cumplimiento del 100% en su cuota de recorte de producción en agosto.

Sin embargo, llama la atención que en la reunión de agosto de la JMMC no se hiciese ninguna declaración concreta sobre el cumplimineto de estos compromisos de compensación, y solo se limitara a hacer “exhortos” y llamados generales a cumplir con los compromisos asumidos.

El ministro de Energía ruso, Alexander Novak afirmó que están planeando la reunión del JMMC del 17 de septiembre, donde se discutirán “todos los asuntos”, incluyendo el cumplimiento de los recortes de producción acordados por la OPEP+ y las compensaciones de Irak, Nigeria, Angola y Kazajistán.

Por su parte los datos publicados por el Ministerio de Energía ruso el 01 de septiembre12, muestran que la producción de agosto fue de 9,06 millones de barriles día de petróleo, un aumento de 500 mil barriles día con respecto a julio. Este aumento indica que Rusia no pudo cumplir con el recorte adicional de 100 mil barriles día que había anunciado el 12 de agosto13 el ministro de petróleo, Alexander Novak, como compensación al incumplimiento de Rusia en mayo y julio. Ese mismo recorte adicional está anunciado para septiembre.

PRODUCCIÓN PETROLERA OPEP+
(enero-agosto 2020)

Fuente: Agencia Internacional de Energía

La EIA, en sus estimaciones del 10 de septiembre14, indica que para agosto la OPEP aumentó 1,0 millones de barriles día su producción, y en 530 mil barriles día los países No-OPEP signatarios del acuerdo, respecto al mes de julio.

Hasta no tener el Reporte de Monitoreo del Mercado de la OPEP correspondiente al mes de agosto, no habrá datos de producción más confiables provenientes tanto de información directa como de fuentes secundarias para conocer la cantidad de petróleo real que ha entrado al mercado durante el mes de agosto de los países signatarios de los acuerdos de la OPEP+.

Angola

Sonangol, la estatal petrolera de Angola, se ha ido adaptando al impacto que generó en la economía mundial la pandemia del COVID-19. Sebastião Gaspar Martins, CEO de Sonangol, en una entrevista ofrecida el 09 de septiembre15 al portal The Energy Years, explica que la pandemia y el derrumbe del precio del petróleo golpearon la industria energética mundial como una tormenta perfecta que nadie esperaba.

La crisis ha afectado a la economía mundial en su conjunto y Sonangol no ha sido inmune, sin embargo, Angola ha afrontado estos tiempos difíciles aplicando una estrategia que le ha permitido continuar sus operaciones comerciales sin perder su objetivo para el año 2021: ser una empresa diferente que se centre plenamente en toda la cadena de valor del petróleo y el gas y la energía, logrando la participación en la producción, distribución, refinado y almacenamiento; y estableciendo alianzas con actores que han demostrado ser líderes en estas áreas.

Gaspar Martins asegura que, pese a los tiempos difíciles, la reestructuración que ha venido realizando Sonangol desde 2018, que la llevó a desinvertir en 72 empresas –20 de ellas del Estado–, le ha permitido conseguir la liquidez necesaria para realizar inversiones más eficientes en las “áreas centrales” de la actividad de Sonangol, como las relacionadas a la exploración, producción y comercialización de petróleo y gas, así como la inversión en nuevas tecnologías para aumentar la producción costa afuera y en las  energías renovables. Pese a ese nuevo escenario de las llamadas “energías limpias”, Gaspar Martins aclara que el mercado lo siguen teniendo los hidrocarburos.

Desde hace dos años, Angola trabaja en una Ley de desarrollo de programas de formación nacional, donde el sector petrolero, representado por Sonangol, es la estructura donde se apoyará el Estado para mantener la industria nacional, los empleos y la generación de nuevos puestos de trabajo, y  todas las entidades interesadas –incluido el sistema educativo, los empresarios, la empresa petrolera nacional y las organizaciones internacionales– estarán trabajando en estrecha colaboración. Para lograr este objetivo, el gobierno angoleño se enfoca en monopolizar el control fiscal de los hidrocarburos y establecer políticas donde la renta petrolera beneficie al pueblo.

Gaspar Martins ve la situación actual como una oportunidad para que Sonangol materialice esta reestructuración, donde el precio actual del petróleo no es un problema, ya que el costo de producción más alto que tiene Angola se sitúa entre los 20-25 dólares por barril, por lo tanto ninguno de los proyectos ni la producción del país africano se verán afectados y se abre una puerta para que el país pueda desarrollar la cadena de suministro en el mercado interno y así cubrir la demanda local.

México

El presidente de México, Andres Manuel López Obrador, desconoció16 los datos de producción publicados por la estatal Pemex y la Comisión Nacional de Hidrocarburos, los cuales ubican la producción mexicana en julio17 en 1,6 millones de barriles día de petróleo, su nivel más bajo en más de 40 años.

El presidente mexicano dijo que ese dato se debe al recorte de 100 mil barriles día acordado con la OPEP+ en abril, aunque la Secretaria de Energía, Rocío Nahle18 confirmó luego de la reunión del grupo en abril, que México “no podía” cumplir el acuerdo de producción más allá de junio, y en julio estarían “recuperando los 100 mil barriles diarios” para dejar la tasa de referencia de la producción mexicana en 1,75 millones de barriles día de petróleo.

PRODUCCIÓN PETROLERA DE MÉXICO EN 2020 (enero-julio)

Fuente: Elaboración propia con estadísticas petroleras de Petróleos Mexicanos PEMEX.

 

EE.UU.

En el reporte semanal de la EIA del 10 de septiembre19, la producción de Estados Unidos, al 4 de septiembre, fue de 10 millones de barriles día de petróleo, un aumento de 300 mil barriles día (3,1%) con respecto a los 9,7 millones de barriles día registrados la semana anterior, cuando el huracán “Laura” golpeó las costas del Golfo de México.

La producción norteamericana sigue su declive por sexto mes consecutivo, reflejando una caída de 3 millones de barriles día con respecto a la producción de marzo20 de este año. La EIA ajusta a la baja sus previsiones para la producción promedio de 2020 y 2021, con una estimación de 11,4 y 11,1 millones de barriles día respectivamente.

PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO DE EE.UU
(2019-2020)

Fuente: Administración Internacional de Energía

Actividad de taladros en Estados Unidos

Baker Hughes, en su reporte North America Rig Count del 11 de septiembre21 muestra 180 taladros petroleros activos; de los cuales  135 están dedicados a la producción de “Shale Oil” –Niobrara (4), Eagle Ford (9) y Permian (122)–, lo cual refleja la gradual estabilización y lenta reactivación de la actividad de exploración y explotación petrolera en dicho país, con mayor énfasis en las áreas de producción de “Shale Oil”.

ACTIVIDAD DE TALADROS EN EE.UU.
(marzo-septiembre 2020)

Fuente: Baker Hughes

Estos datos muestran que se consolida la tendencia de estabilización de este índice, el cual sufrió una pronunciada caída del 25% desde mediados de marzo, cuando habían 683 taladros activos, hasta mediados de agosto, cuando presentó 172 taladros activos. A partir del 21 de agosto, el número de taladros activos se incrementó en 11 unidades y se ha mantenido estable por encima de 180 taladros en las últimas semanas, lo que coincide con la estabilización de la producción de petróleo en los EE.UU.

Actividad de taladros a nivel mundial

El reporte global de la actividad de los taladros petroleros indica una recuperación relativa en agosto 2020 si se compara la cifra de ese mes (556) con la del mes anterior (535). Aun así, los números siguen estando por debajo de los niveles de  marzo 2020 (775) y de agosto de 2019 (827).

ACTIVIDAD DE TALADROS A NIVEL MUNDIAL
(marzo-agosto 2019 / marzo-agosto 2020)

Fuente: Baker Hughes

Respecto a la cantidad de taladros activos actualmente respecto al mes de marzo, América Latina sigue siendo la región más afectada, con una caída de 156 a 69 taladros petroleros entre marzo y agosto, con Argentina, Colombia y Venezuela como los países con más pérdida  (86 taladros); seguidas de Medio Oriente, con una reducción en 69 taladros (de 304 a 235), con Irak y Arabia Saudita encabezando la lista y África con 40 taladros menos, la mayoría pertenecientes a Argelia y Nigeria). En estas últimas dos regiones, la caída de taladros activos, reflejan los acuerdos de recortes de producción de la OPEP+.

DESCENSO EN TALADROS POR PAÍSES
(marzo – agosto 2020)

Fuente: Baker Hughes

ECONOMÍA

COVID-19

El viernes 11 de agosto22 los casos de contagios registrados a nivel mundial ascienden a 27,9 millones, con 905 mil fallecidos23 en el mundo. El país más afectado es EE.UU.24 con 6,30 millones de casos activos y 189 mil fallecidos actualmente.

La India25 sube al segundo lugar en el ranking de los países con mayor cantidad de contagios con 4,5 millones de casos, luego de registrar más de 100 mil casos diarios y, hasta la fecha, 76 mil fallecidos.

A India le sigue Brasil26 con 4,197 millones de casos y 128 mil fallecidos; considerando el número de contagios, los otros países que encabezan el grupo de los más golpeados por el COVID-19 son Rusia, Perú, Colombia, México, Sudáfrica, España, Argentina y Chile.

Vacuna contra el COVID-19

El Director General de la Organización Mundial de la Salud, Tedros Adhanom Ghebreyesus27, resaltó que “unos 190 laboratorios e instituciones en todo el mundo investigan posibles vacunas contra el coronavirus… y que 35 de ellas se encuentran en fase de ensayos clínicos en humanos.

En ese sentido destaca la suspensión, el 8 de septiembre28, de los ensayos en fases finales de la vacuna que desarrollan la farmacéutica AstraZeneca y la Universidad de Oxford, tras conocerse que un participante de los estudios y pruebas clínicas en Reino Unido sufriera una reacción adversa al prototipo de vacuna. Aunque se espera que el voluntario se recupere, se está llevando a cabo “…una pausa en la vacunación para permitir la revisión de los datos de seguridad”.

Por otra parte, el Ministerio de Salud de Rusia dio a conocer el 8 de septiembre29 que “el primer lote de la vacuna… Sputnik V contra el COVID-19… pasó las pruebas de calidad necesarias y fue puesta en circulación entre la población”, también informó que “en un futuro próximo” los primeros lotes de la vacuna, que –según el Centro de Investigación Gamaleya– mostró “un perfil de seguridad muy bueno” en los ensayos clínicos, se entregarán a las regiones del país.

Dos días después de este anuncio, el Fondo Ruso de Inversiones Directas informó que firmaron un acuerdo30 para proveer a México con 32 millones de dosis de la vacuna Sputnik V hacia noviembre de este año, esto “sujeto a la aprobación de los reguladores” mexicanos.

El BCE aún no sigue a la FED

Pese a que se esperaba que el Banco Central Europeo (BCE) se sumase al cambio efectuado por la Reserva Federal de EE.UU. (FED) respecto a un objetivo de inflación más flexible, el 10 de septiembre31 el Consejo de Gobierno del BCE realizó su reunión de política monetaria en Frankfurt, Alemania, y decidió mantener las tasa de interés sin cambios (0,00% la tasa base; 0,25% la de préstamo marginal, y -0,50% la tasa de depósito).

Christine Lagarde, Presidenta del BCE, no indicó si habría nuevos estímulos, y  reiteró que el Consejo “continúa estando listo para ajustar todos sus instrumentos, como sea apropiado, para garantizar que la inflación avance hacia su objetivo de una manera sostenida, conforme a su compromiso con la simetría”.

La base para estas decisiones estaría en un fuerte repunte de la actividad económica, aunque rodeada por la incertidumbre que genera la pandemia.

Previsiones pesimistas

Esta semana diversos especialistas e instituciones apuntan a diversos aspectos relacionados con la situación de la economía mundial desestabilizada por la pandemia del COVID-19.

Joseph Stiglitz32, Nobel de Economía, dijo en una reunión del Banco de Desarrollo de América Latina-CAF que “…es probable que la pandemia provoque una serie de crisis de deuda…”, debido a que “…varios países tienen más deuda de la que pueden pagar dada la magnitud de la recesión inducida por la pandemia…”, por lo que “habrá una reestructuración de la deuda. La única pregunta es si será ordenada o desordenada”.

Por su parte el Deutsche Bank33 en su Estudio de rendimiento de activos a largo plazo (2020)”  señala a 2020 como el inicio de un nuevo “superciclo estructural” de 10 años, en el que se presenta un debilitamiento de la globalización, tensiones entre China y Estados Unidos, retos y dificultades en Europa para salir adelante, una mayor deuda, “el empeoramiento de la desigualdad antes de que se produzca una reacción violenta y un cambio34, entre otros temas.

Mientras que la firma Fitch Ratings35, espera una caída del Producto Interno Bruto (PIB) global de -4,4% este año, una reducción de la previsión de -4,6% hecha en junio. Aun cuando el reporte del 7 de septiembre reconoce que la recuperación ha sido más rápida de lo esperado, también estima que el ritmo de dicha expansión se moderará pronto, y  que pese a los progresos alcanzados, hay dudas de que se convierta  “en la muy alabada recuperación en forma de V”, debido al “…futuro impacto del desempleo en Europa, los recortes en gastos de capital (capex) de las empresas y las limitaciones en el gasto del sector privado por el distanciamiento social”, en tanto que los mercados emergentes enfrentan ahora retos de contracción económica iguales o mayores que los de Europa. Se estima una recuperación del PIB para el último trimestre de 2021 en EE.UU. y para el cuarto trimestre de 2022 en la eurozona.

La visión del Fondo Monetario Internacional

La Directora General del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georguieva, expresó el 9 de septiembre36 junto a su economista jefe, en la publicación Foreign Policy, que la economía global sigue mostrando signos de resurgimiento, pero que una recuperación total es “improbable” sin una vacuna, ya que “la crisis, sin embargo, está lejos de  terminar” y la recuperación “sigue siendo muy frágil y desigual a lo largo de las regiones y sectores”.

Para enfrentar esta situación y el futuro de la economía, Georguieva recomienda que los gobiernos y bancos centrales no retiren a destiempo “el piso puesto bajo la economía mundial”  que ha permitido diferenciar entre “potenciales ganadores y perdedores”, y que tanto los gobiernos como los inversionistas “…deben identificar los negocios viables de mañana que deberían ser apoyados…y [cómo] apoyar a los trabajadores en aquellos negocios que ya no sean viables”.

EE.UU.

Los analistas37 de la economía estadounidense siguen debatiéndose entre los extremos del optimismo de quienes piensan que la demanda de bienes y servicios de los estadounidenses dispuestos a salir de sus casas a consumir y utilizar los recursos de los estímulos, junto a una vacuna en las próximas semanas, pudieran hacer de 2021 “uno de los mejores años para la economía”, y la desconfianza de los que estiman38 que la recuperación tardará años y que, en lugar de ser en forma de “V”, puede ser en forma de “K”39, en la que los más ricos se benefician de la recuperación, mientras que las clases media y baja, que deben salir a trabajar y exponerse al virus, “continúan sufriendo”.

La Oficina de Análisis Económico del Departamento de Comercio40 hizo públicos, a finales de agosto, los datos de la caída del PIB de Estados Unidos en el segundo trimestre de 2020, y se confirma la contracción del PIB en 31,7%, la más alta de la historia del país, consecuencia del periodo más duro de la crisis; a la espera de las cifras del tercer trimestre (a publicarse a fin de mes), este porcentaje refleja el fuerte impacto que ha tenido el COVID-19 sobre la economía estadounidense.

Desempleo en EE.UU.

La cantidad de solicitantes de ayudas por desempleo en EE.UU. durante la semana terminada el 5 de septiembre41 se ubicó en 884.000, sin cambios respecto a la cifra ajustada de la semana anterior, que pasó de 881 mil a 884 mil; esta sería la primera vez, desde marzo, que las cifras semanales consecutivas están por debajo del millón de solicitudes, en lo cual también influye el cambio de parámetro del Departamento del Trabajo (DOL) para medir este dato.

SOLICITUDES DE AYUDA POR DESEMPLEO EN EE.UU.
(enero-septiembre 2020)

Fuente: Departamento del Trabajo de EE.UU.

Por otra parte, en términos generales, el reporte mensual del DOL para agosto42 muestra signos positivos respecto a julio: la tasa de desempleo cayó de 10,2% a 8,4%, con el número de desempleados bajando de 17,34 millones en julio a 13,71 millones a finales de agosto.

China

China se mantiene a la cabeza de la recuperación de la economia mundial, con una  tasa de crecimiento del PIB trimestral, en un 11% según la Oficina de Estadísticas de China, así como en la caída43 del Índice de Precios al Consumidor en 2,4% mensual (comparado con el 2,7% de julio) y en 2% interanual en agosto; la recuperación de la economía se apoya en la estabilización del comercio exterior de China, que “…ha mejorado gradualmente durante los primeros ocho meses de este año, pero aún enfrenta una situación sombría y complicada”, según un vocero del Ministerio de Comercio44, así como por  el incremento en la producción y las compras de productos de alta tecnología para el mercado doméstico, según la estrategia45 de Beijing de “doble circulación” para enfocarse en el mercado interno.

India

En el caso de India, los indicadores son menos alentadores, la firma Goldman Sachs46 estima la contracción del PIB de este país para 2020-2021 en 14,8%, en tanto que Fitch Ratings47 ubica la caída en 10,5% del PIB, y el Banco Estatal de Investigación de India48 calcula la contracción de la economía para 2021 en 10,9%.

Mientras que la consultora japonesa Nomura informó, el 7 de septiembre, que el ritmo de recuperación económica de India había mejorado en agosto y durante la primera semana de septiembre, gracias en parte a buenos datos de empleo. Sin embargo, el aumento de los casos de COVID-19, a una tasa de 100 mil casos por día, pone en duda la sustentabilidad de esta recuperación del empleo.

DEMANDA

La EIA en sus proyecciones para 2020, publicada el 10 de septiembre, ubica49 en 8,3 millones de barriles día de petróleo la caída anual en la demanda en agosto de 2020. De acuerdo a la EIA, esta caída se debe a los altos grados de incertidumbre que existen en relación a la evolución del Covid-19 y a los efectos de la pandemia que siguen siendo inconmensurables en la economía, por lo cual reduce las expectativas de su reporte anterior y ahora estima una demanda promedio de 93 millones de barriles día al cierre de 2020, para ubicarse en 2021 en 99,6 millones de barriles día, un aumento del  7%.

ESTIMACIONES DE LA EIA SOBRE EL BALANCE ENTRE LA OFERTA Y LA DEMANDA
(2015 – 2021)

Fuente: Administración de Información de Energía.

La EIA estima que los fundamentos del mercado seguirán inestables hasta el último trimestre de 2020, mientras que, para el segundo trimestre de 2021, el margen entre la oferta y la demanda tenderá a reducirse y podría lograr un equilibrio similar a los años anteriores.

Fin de la estación de viajes de verano

En condiciones normales de mercado, el verano significa una estación de alto consumo de combustibles para el transporte vehicular y aéreo. Por lo que resulta interesante observar el comportamiento de estos índices en tiempos del COVID-19

La agencia Bloomberg publicó el 10 septiembre50 datos de navegación que ofrece la aplicación de la empresa Tomtom International BV, la cual presta el servicio de información a los conductores de vehículos y usuarios del transporte público a nivel mundial, sobre el comportamiento del tráfico en cada ciudad. Un curioso indicador para determinar el comportamiento de la demanda de petróleo.

Los datos de navegación revisados y publicados por Bloomberg reflejan una disminución en la congestión del tráfico del 80% en América, 60% en Europa y del 60% en Asia, para la semana del 23 de marzo de este año. Esos mismos datos indican que entre las semanas del 27 de julio y el 10 de agosto el tráfico aumentó cerca de un 10% en América, 20% en Europa y 15% en Asia.  Indicando que la “congestión del tráfico”, que refleja la “flexibilización” de las restricciones de movilidad se ubica en este momento en un estimado de 90% en Europa, 85% en Asia y 50% en América. Sin embargo, alertan que esos datos pueden volver a caer, debido a las probabilidades de que se restrinjan de nuevo las flexibilizaciones en la movilidad.

CONGESTIÓN DE TRÁFICO EN HORA PICO EN 2020 CON RELACIÓN AL NIVEL DE 2019

Fuente: elaborado por Bloomberg con datos de Tomtom International BV.

Por su parte, el tráfico aéreo, que presenta normalmente un pico en verano, es un indicador de la demanda de combustibles de aviación y transporte. Este indicador continúa afectado por las masivas restricciones al tráfico aéreo entre los países como consecuencia de la pandemia del COVID-19

Según la empresa estadística especializada en el transporte aéreo Cirium51, al 9 de septiembre las llegadas diarias mundiales en 2020 cayeron 50% respecto a 2019, por lo que 32% de la flota mundial de aviones se encuentra sin operar.

PROMEDIO DIARIO DE LLEGADAS POR REGIÓN Y CAMBIO PORCENTUAL DE VUELOS PROMEDIO DE 7 DÍAS

Fuente: Cirium ‘s data and analytics.

El promedio de días de llegada, registrado al 9 de septiembre, sufrió una caída de 3% respecto a la semana anterior, la mayor caída desde el 27 de agosto, cuando este dato entró en negativo, principalmente en los vuelos de Europa y América del Norte.

Los tres grandes consumidores: EE.UU., China e India

Según la EIA, en su reporte del 10 de septiembre52, EE.UU. aumenta en 11% las importaciones, con 5.423 millones de barriles al 4 de septiembre, luego de la mayor caída reportada en 20 años, cuando el 28 de agosto se ubicó en 4.900 millones de barriles, luego del cierre de operaciones en el Golfo de México.

El consumo de gasolina y diésel en este país también muestran una tendencia a la baja, en 5% y 1% respectivamente, al igual que los precios que habían tenido una recuperación sostenida hasta el 31 de agosto, luego de que el “driving season” de verano, donde normalmente se produce un incremento sustancial de la demanda de combustibles, se viese afectado por el alto número de casos del COVID-19 en el país, con una caída en el consumo por segunda semana consecutiva.

DEMANDA DE GASOLINA DE EE.UU
(2015-2020)

FUENTE: Administración Internacional de Energía

El consumo de gasolina en EE.UU, según la EIA53, se ubicó en abril en niveles similares a los de 1974 , para junio, ai inicio de la temporada del “driving season”, se recuperó hasta llegar a un 90% del consumo registrado en 2019, al cierre de agosto el consumo de gasolina sigue siendo inferior al promedio de los últimos 5 años.

Un reporte citado por Bloomberg, a partir del análisis de la empresa asiática de estudio de mercado ICIS-China54, estima que las importaciones en China se reducirán hasta un 40% en septiembre y octubre, debido a que agotaron las cuotas asignadas para la importación de crudo de las refinerías privadas denominadas “teteras” (“teapots”), las cuales tienen un límite de volumen asignado anual para la importación. Según datos55 de la consultora de la industria SCI 99, las actividades de refinerías independientes de Shandong aumentaron a 76% al cierre de agosto, la tasa más alta registrada desde junio.

En agosto China presentaba congestión en sus puertos, que obligó al cierre de los mismos y altos costos de almacenamiento, según la empresa de datos Refinitiv, el lunes 7 de septiembre56, un total de 38 embarcaciones se encontraban a la espera de descarga en los puertos de Qingdao y Shandong.

Mientras que, en agosto, las importaciones de crudo de la India cayeron por debajo de las registradas en abril, debido al repentino aumento de contagios en el país, lo que ha reducido considerablemente la movilidad y provocado una contracción de 23% en la actividad económica57. Según datos del Ministerio de Petróleo y Gas Natural, las ventas de combustible en agosto cayeron 7,5% respecto a julio y 16% por debajo de los niveles registrados en 2019.

De acuerdo a datos del Ministerio, la demanda de combustible en el país cayó 15,6% interanual en agosto58 de 2020 y el consumo de combustible totalizó 14,39 millones de toneladas. Las ventas de GLP  fueron de 2,28 millones de toneladas (5,1% menos interanual), y las de nafta fueron 1,07 millones de toneladas; 6,6% de descenso. Solo subieron las ventas de asfalto para construcción de caminos (21,5% de incremento) y, levemente, las de combustible de aviación (0,4% de aumento en agosto). La India Ratings and Research estima que el último trimestre 2020, la economía de este país caerá en 11%.

ALMACENAMIENTO

De acuerdo a los datos59 de la EIA, para el 04 de septiembre los inventarios comerciales de crudo correspondientes al bloque de países de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), muestran una leve reducción de 4% respecto al segundo trimestre, para un total de 3.070 millones de barriles día.

PROYECCIONES DEL ALMACENAMIENTO DE CRUDO
PAÍSES OCDE

Fuente: Administración Internacional de Energía

Las proyecciones para 2020 ascienden a 2.939 millones de barriles día, 2% superior al inventario de 2019, con una caída en 2021 a 2.895 millones de barriles día.

China

Las reducciones de las importaciones de crudo en China (hasta un 40% en septiembre y octubre), debido  al agotamiento de las cuotas asignadas por el gobierno para la importación por parte de las refinerías privadas (“teteras”/“teapots”) que tienen un límite de volumen asignado anual, no afectarían las actividades de refinación, ya que se espera drenar el almacenamiento acumulado en los últimos meses.

Esta medida permitirá desahogar el almacenamiento en tierra firme, que a comienzos de agosto se encontraba saturado, así como el almacenamiento flotante, que ha generado demoras en las operaciones. La consultora de la industria SCI99 precisa que a finales de julio60 “los inventarios para gasolina y diésel estaban alcanzando el umbral de 85% que se considera el máximo nivel seguro”.

EE.UU.

Los inventarios de crudo en los EE.UU. repuntan esta semana, según el reporte semanal de la EIA del 10 de septiembre61, en 0,4% a 500,4 millones de barriles día. Lo que indica la estabilización de la producción petrolera y el drenaje de los inventarios de combustibles al entrar las refinerías en actividades de mantenimiento, luego de la estación de verano y de cara a la estación de invierno.

Por otra parte, las reservas estratégicas62 de petróleo  siguen la tendencia a la baja que inició en agosto, para ubicarse al 4 de septiembre en 647,8 millones de barriles día. Lo cual es un claro indicio de que las medidas de emergencia tomadas por la administración norteamericana y el DOE a partir de abril, consistente en adquirir producción de petróleo para proteger de la quiebra a sus empresas, está relajándose.

Los días de cobertura aumentaron63 nuevamente, luego de cuatro semanas de reducción consecutiva, a 35,8 días para igualar los niveles de cobertura al cierre del mes de julio.

Sin embargo, cada vez se reduce más la brecha entre los niveles actuales de inventarios y el promedio de los últimos cinco años, lo cual es una señal de normalización o adaptación a la nueva situación del mercado y la economía norteamericana.

ALMACENAMIENTO DE CRUDO EE.UU

Fuente: Administración Internacional de Energía.

Las regiones que mostraron aumento en sus inventarios fueron Medio Oeste (PADD2), principalmente en la zona de Cushing Oklahoma, con 1 millón de barriles día más que la semana anterior; la Costa del Golfo (PADD 4) y la Costa Este (PADD 5) aumentaron en total 1,9 millón de barriles en la última semana. Esto como resultado de la reducción en 5% de las actividades de refinación, principalmente en la costa del Golfo, para un uso de 71,8% de las actividades.

ALMACENAMIENTO DE GASOLINA Y DESTILADOS
(2015-2021)

FUENTE: Administración Internacional de Energía.

Los inventarios de combustibles, que se encontraban en niveles históricamente altos, a la primera mitad del año, drenaron por los efectos del paso del huracán “Laura” por el Golfo de México, impidiendo interrupciones al suministro al mercado interno, y dando soporte al consumo estacional, típicamente alto, del “Driving Season” en los EE.UU., por lo que el precio, tal como lo señalamos en nuestro Boletín de la semana pasada, no sufrió las alteraciones que se esperaba por la magnitud del evento climatologico.

VENEZUELA

Gasolina: profunda crisis

Venezuela sufre, como nunca antes, una severa crisis en la producción y abastecimiento de gasolina y diésel para el mercado interno, debido a la paralización del parque refinador nacional, el cual opera escasamente al 10% de su capacidad instalada, por lo que no puede ni siquiera abastecer la mermada demanda interna de un país paralizado y sin actividad económica.

Ni la  última  Comisión Interventora, ni la Junta Directiva de PDVSA han sido capaces de poner en funcionamiento ninguna de las refinerías del país, las cuales están operando de manera esporádica, a una muy baja capacidad y con sucesivos accidentes y derrames, lo que indica la baja confiabilidad de las instalaciones.

Sucesivos derrames de petróleo proveniente de la Refinería El Palito y del Complejo Refinador Paraguaná, así como las fallas de las unidades, falta de suministros y escapes de gases tóxicos que han afectado a los operadores son los signos más evidentes del fracaso de los sucesivos intentos de operar el robusto complejo refinador nacional que, hasta el año 2014, operaba y procesaba 1,2 millones de barriles día de petróleo para abastecer la demanda interna de 660 mil barriles día de combustibles y exportar 400 mil barriles día de productos.

La realidad es que los volúmenes de combustibles con los que cuenta el gobierno, los cuales llegaron al país procedentes de Irán, se han agotado por lo que el país vuelve a una situación de escasez de combustibles en todo el país.

El reflejo del colapso del abastecimiento de combustibles al mercado interno se aprecia en forma fehaciente en la ciudad capital, donde tradicionalmente el gobierno ha evitado afectaciones de los servicios públicos y suministro de combustibles por la alta sensibilidad política y social de la Capital. En Caracas64 las colas en las estaciones de servicio son inmensas e interminables, alterando la semana de flexibilización sanitaria impuesta por el gobierno. Es algo inocultable, de hecho el gobierno ha optado por obligar a los vehículos que se encuentran a la espera de surtir gasolina a volver a sus hogares y resignarse a no contar con el combustible.

La situación de escasez crónica de combustibles en el país y el hecho de que la distribución del poco disponible esté en manos de componentes militares y autoridades locales o jefes partidistas del gobierno, ha activado diversos mecanismos de corrupción en la venta de combustible y administración de suministros. Es tan descarada la actuación corrupta de las autoridades que a lo largo de todo el país se producen protestas y reclamos populares, apenas contenidos por los organismos de seguridad del Estado.

En Venezuela un litro de gasolina subsidiada tiene un precio de 5.000 Bolívares Soberanos, ese monto a una tasa de cambio de 350.000 BS / USD equivale a 0.014 USD. Ahora bien, el precio de venta por parte de los funcionarios puede variar entre 2 y 4 dólares por litro, un precio más elevado del que se paga en Europa o en los EE.UU. En una situación de tanta angustia y desesperanza un humilde ciudadano podría llegar a pagar hasta 40 dólares por tan solo 10 litros de combustible, cuando el salario mínimo es de 2,7 dólares al mes.

En el interior del país la escasez de combustible, adquiere una magnitud dramática. Ciudades como Maturín y Puerto la Cruz en el oriente, ambas zonas petroleras, apenas reciben gasolina65 una sola vez al mes. Las ciudades ubicadas en el occidente, el Zulia, los Andes, la zona central y el sur del país no escapan66 de esta calamidad.

Con el Gas licuado de Petróleo (GLP), utilizado en el 86% de los hogares para su consumo doméstico, la situación actual es similar67. El 90% del gas utilizado en el país está asociado al petróleo, por lo que el colapso de la producción petrolera –que al mes de agosto se ubicó en solo 339 mil barriles día–, colapsa la producción de gas para el mercado interno. Por otra parte, las principales plantas criogénicas de extracción de GLP están paralizadas: en oriente Santa Bárbara y Jose, y en occidente, Ule. Asimismo, la paralización de las refinerías en Cardón, Amuay, El Palito y Puerto La Cruz, han detenido la producción de GLP.

Los venezolanos deben esperar al menos 4 meses para tener acceso a las bombonas de GLP, por lo que se han visto obligados a buscar alternativas para cocinar, como por ejemplo el uso de leña, retrocediendo, al menos 80 años en sus condiciones de vida, cuando en el país no había acceso a los hidrocarburos para el consumo interno.

¿Reforma legislativa o privatización?

Desde hace un tiempo la actual Asamblea Nacional trabaja en un proyecto de Ley para cambiar la actual Ley Orgánica de Hidrocarburos68, aprobada en 2001, durante el gobierno del presidente Hugo Chávez, con el propósito de reeditar la “Apertura Petrolera” de los años ‘90 para así acabar con el régimen fiscal petrolero y despojar al Estado del control sobre el petróleo. En un artículo nuestro del 02 de febrero ya denunciábamos los principales aspectos inconstitucionales y contrarios al interés público de tal propuesta.

El presidente de la Comisión de Energía de la Asamblea Nacional, asegura que “la destrucción de las capacidades de la industria petrolera en Venezuela” es producto “del fracaso del modelo socialista implantado”, recurriendo a una terminología y categorías políticas  que no existen en el sector petrolero, donde extraer y procesar petróleo no tiene connotaciones ideológicas.

Sin embargo los números certifican el crecimiento sostenido de la producción petrolera nacional desde el año 2004 –y las fortalezas de PDVSA, luego de recuperar la empresa de los efectos del Sabotaje Petrolero (2002-2003)–, hasta el año 2014, cuando inició la desastrosa gestión del gobierno de Maduro al frente de PDVSA (2014-2020).

La actual Asamblea Nacional pretende derogar una ley tan importante para el país y con ella nuestras posibilidades de salir de la crisis económica, todo esto sin discusión, ni debate y antes de las próximas elecciones parlamentarias del 6 de diciembre de 2020.

El gobierno actual ha emprendido una privatización de facto de PDVSA con la entrega del petróleo a operadores privados, a través de un conjunto de Decretos y decisiones judiciales como el Decreto 3.06869, los “contratos de Servicios Petroleros”70 y la Sentencia 156 del TSJ71, mediante las cuales se han revertido y vulnerado las reservas Constitucionales sobre la actividad petrolera, así como el espíritu y letra de la actual Ley Orgánica de Hidrocarburos.

Actos todos inconstitucionales que hemos denunciado en su momento y que serán revisados necesariamente cuando se restablezca el orden constitucional en el país.

Igualmente, tal como denunciamos en su momento, la Actual Comisión Interventora del gobierno sobre PDVSA, está actuando en base a un plan de privatización de PDVSA y entrega del petróleo a intereses privados.

Esto es importante resaltarlo, porque, tal como lo hemos denunciado, y ha sucedido en ocasiones anteriores en tantos países petroleros, en momentos de profunda crisis política y económica como esta, ante la debilidad institucional del Estado venezolano, los grupos de interés económicos y políticos ven la ocasión propicia para imponer reformas o modificaciones al sector petrolero, un sector estratégico para nuestro país, tal como sucedió durante el gobierno interino de Ramón J. Velazquez, en 1995, cuando en medio de la profunda crisis política y económica, se firmaron los proyectos de la Apertura Petrolera72, los cuales resultaron insostenibles para el país y luego fueron revertidos durante el gobierno del presidente Hugo Chávez.

La única posibilidad que tiene Venezuela de superar los grandes desafíos y la profunda crisis actual para recuperar la gobernabilidad política, económica y social del país, radica en mantener la vigencia de la Plena Soberanía Petrolera.

Derrames petroleros

La deteriorada situación en la que se encuentra la industria petrolera venezolana queda en evidencia con la gran cantidad de derrames de crudo que ocurren en diversas zonas del país.

El estado Falcón, en el occidente del país, vuelve a verse afectado por la fuga de crudo de un poliducto submarino del Complejo Refinador Paraguaná73, cuya mancha de crudo se ha extendido por más de 13 kilómetros en la población de Río Seco, donde se observa y escucha  la fuga de gas que emerge desde agua hacia la superficie.

Más de 200 pescadores fueron impactados negativamente con este incidente, pues esto limita sus posibilidades de realizar actividades de pesca en la zona.

El pasado mes de agosto ocurrió un derrame petrolero que afectó considerablemente zonas del Parque Nacional Morrocoy74, donde se vertieron aproximadamente 25 mil barriles de crudo, de acuerdo a datos obtenidos a través de imágenes satelitales.

Ante estos masivos derrames y afectaciones ambientales, ni PDVSA, ni ninguna otra autoridad, han respondido ni explicado las causas, así como tampoco han actuado en su contención y remediación, tal como establece el protocolo en estos tipos de incidentes, mostrando una absoluta indolencia en eventos que deben ser sancionados por la Ley Penal del Ambiente

Es posible recuperar PDVSA

El 08 de septiembre75 sostuvimos una conversación con la consultora del mercado petrolero Argus Media, para hacer un balance respecto a la situación actual de la industria petrolera venezolana y sus posibilidades de recuperación.

Si bien es cierto que la infraestructura petrolera nacional se encuentra en severas condiciones de deterioro, es posible trabajar en la recuperación de las capacidades de la industria,  pues el problema no tiene origen en lo técnico, el problema en Venezuela es político.

A nuestra salida de la cartera del Ministerio de Petróleo, así como de la conducción de PDVSA, la empresa estaba valorada en 284 mil millones de dólares, con una producción de 3 millones de barriles diarios y una capacidad de refinación de 1,2 millones de barriles, pero esos números de 2014 distan de la realidad actual: en 2020 PDVSA es una empresa que escasamente produce 339 mil barriles de petróleo —de acuerdo a datos OPEP— y apenas produce 30 mil barriles diarios de combustible, lo que tiene a la población sumida en una de las peores crisis económica, política y social de su historia.

La entrevista con Argus Media constituye un elemento que pretende contribuir a una discusión necesaria en torno al sector más importante y estratégico de nuestro país, e invito a leer a través del siguiente enlace.

Referencias Bibliográficas

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  7. Saudi Arabia keeps pressure on for OPEC+ members to comply with pledged oil cuts, S&P Global Platts, 19 agosto 2020.
  8. JMMC reiterates the importance of attaining full conformity for market stability, 19 agosto 2020.
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