Boletín Petrolero Semanal
15 al 19 de junio de 2020

PRECIOS

Los precios del petróleo volvieron a recuperar esta semana su tendencia al alza, luego de la caída puntual sufrida la semana del 8 al 13 de junio.

FUENTE: Elaboración Propia

Al cierre del viernes 19 de junio, los marcadores Brent y WTI cerraron con precios de 42,2 y 40,67 dólares el barril, un incremento de 9% y 14% con respecto a su cotización más baja de la semana anterior, cuando el viernes 12 de junio se cotizaron en 38,51 y 35,62 dólares el barril, respectivamente, reflejando la preocupación del mercado ante  el reporte de junio de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos-OCDE, y la recuperacion de la economía, ante la expansión del Covid-19 en los EEUU, así como, nuevos brotes del coronavirus en China.

PRECIO DEL BRENT (12-19 Junio 2020)

Fuente: Bloomberg

PRECIO DEL WTI ENTRE (12-19 DE Junio 2020)

Fuente: Bloomberg

Aunque la tendencia de los precios es al alza, luego de la entrada en vigencia de los recortes de producción acordados por la OPEP+, sus valores todavía distan bastante de los valores al inicio del año, cuando el Brent se cotizaba en 67 dólares el barril y el WTI en 61 dólares el barril, un 36% y 34% por encima de los valores actuales, respectivamente.

VARIACIÓN DEL PRECIO DEL BRENT
Enero – Junio 2020

Fuente: Bloomberg

VARIACIÓN DEL PRECIO DEL WTI
Enero – Junio 2020

Fuente: Bloomberg

La cesta OPEP, al jueves 18 de junio, repunta a 37,70 dólares por barril, una recuperación del 7% con respecto al inicio de la semana, y del 146% en relación con los precios de abril, cuando cotizó 17,66 dólares por barril.

PRECIO PROMEDIO MENSUAL
CESTA OPEP (Junio 2019 – mayo 2020)

Fuente: Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP)

Tanto la OPEP como la Agencia Internacional de Energía (AIE), coinciden en estimar una recuperación sostenida del precio del petróleo en la segunda mitad de 2020, producto de los recortes de producción de la OPEP+ y la progresiva recuperación de la demanda, a medida que se flexibilizan las restricciones al movimiento y se reactiva la actividad económica en los países industrializados.

La OPEP en su Reporte Mensual del Mercado (MOMR por sus siglas en inglés) de junio, señala que “los fundamentos físicos del mercado petrolero han mejorado significativamente”, por lo que continuará “mejorando gradualmente” hacia la segunda mitad del año, dejando atrás los efectos catastróficos del Covid-19 sobre la economía, que afectaron el equilibrio entre oferta-demanda del primer y segundo trimestres de este año.

La OPEP señala en su informe, como un indicador sobre la percepción positiva del mercado petrolero, el aumento de los precios de los contratos a futuro y de las posiciones de largo plazo, para el Brent y el WTI, con un 21% y 28% respectivamente, para el mes de mayo, llevando la estructura del mercado de futuro desde el “super contango” de marzo-abril, a una estructura de contango mucho más “aplanada” en los tres mercados principales, “sugiriendo que los fundamentos de la oferta-demanda están retornando gradualmente al balance”.

ESTRUCTURA DE “CONTANGO APLANADO” DEL PRECIO DEL PETRÓLEO

FUENTE: OPEP, MOMR de junio.

Mientras que, la Agencia Internacional de Energía (AIE), en su Reporte del Mercado Petrolero (OMR por sus siglas en ingles) de junio, considera que, aún cuando los precios siguen afectados por la incertidumbre del mercado, en el segundo semestre de 2020 podría lograrse una mayor estabilización, debido a la reducción de la oferta y la lenta recuperación de la demanda.

A pesar de la recuperación experimentada y las perspectivas positivas hacia finales del año, la cotización actual de los marcadores del precio del petróleo, muestra que siguen estando muy por debajo de los niveles del año pasado, cuando el Brent y el WTI se cotizaban en 65 y 57,13 dólares por barril, 21,60 dólares y 14 dólares, respectivamente, por debajo de los precios promedio de junio 2019, es decir, un 33% y 29% de su valor.

VARIACIÓN DEL PRECIO DEL BRENT
JUNIO 2019 – JUNIO 2020

Fuente: Bloomberg

 

VARIACIÓN DEL PRECIO DEL BRENT
JUNIO 2019 – JUNIO 2020

Fuente: Bloomberg

 

Como comentamos en el Boletín de la semana pasada, el fuerte compromiso de los países de la OPEP+ con los recortes de producción y la regulación del mercado petrolero, parecen despejar las dudas del lado de la oferta con respecto a la recuperación del precio del petróleo. Ahora la incertidumbre se centra en cuándo se recuperará la demanda y el precio del petróleo a los niveles previos a la aparición de la pandemia del Covid-19, lo cual depende del desempeño de las economías industrializadas de Europa, Asia y los EE.UU.

PRODUCCIÓN

Los recortes de producción de mayo

De acuerdo con la OPEP, en su Reporte Mensual del Mercado de junio, la producción mundial de petróleo tuvo en el mes de mayo una reducción de 10,04 millones de barriles día, para ubicar la producción de petróleo en 89,89 millones de barriles día, una reducción de 9,18 millones de barriles día con respecto al año 2019.

La mayor contribución a esta reducción de la oferta se debe al alto nivel de cumplimiento de los recortes de producción de 9,7 milones de barriles día de petróleo de los países de la OPEP+. Los 10 países No-OPEP signatarios de la Declaración de Cooperación de la OPEP+ contribuyeron, según datos preliminares, con una reducción de más de 2,95 millones de barriles día de su produccion, mientras que los 10 países miembros de la OPEP que participan del recorte acordado redujeron su producción en 6,25 millones de barriles día, aproximadamente, para un total de recorte de la producción de los países de la OPEP+ de 9,20 millones de barriles día de petróleo, con un nivel de cumplimiento de 94,8 %.

Mientras que en grandes países productores No-OPEP y que no participan del recorte de producción de la OPEP+, como EE.UU. y Canadá, la producción en mayo cayó en 800 MBD.

Los países OPEP que no participan de los recortes de producción –Irán, Venezuela y Libia- en conjunto, redujeron su producción en 50 MBD de petróleo, principalmente, por la contínua caída de la producción petrolera en Venezuela (-54 MBD) y de Libia (-1 MBD), mientras que Irán subió escasos 5 MBD.

CONTRIBUCIÓN A LA REDUCCIÓN DE PRODUCCIÓN
(Mayo 2020)

Fuente: Elaboración propia, con datos del MOMR de OPEP

Así, de la reducción de la producción del mes de mayo de 10,4 millones de barriles día de petróleo, los países que participan de los recortes de la OPEP+, contribuyeron con el 91,6%, mientras que la caída de producción de EE.UU., Canadá y Venezuela, sumaron 850 MBD, solamente el 8,4%.

Está claro que la recuperación del precio de mayo, se debe a la masiva reducción de oferta y al esfuerzo de los países de la OPEP+, liderados por Arabia Saudita y Rusia, confirmando uno de los principios fundamentales de la creación de la OPEP: el derecho de los productores de intervenir en el mercado petrolero para administrar su explotación; y así, preservar y obtener un justo valor, por un recurso natural, no renovable y que se agota: el petróleo.

OPEP

De acuerdo con el Reprte de Monitoreo del Mercado de junio, la producción de los países de la OPEP para mayo alcanzó un total de 24,195 millones de barriles día, lo que indica un recorte total de 6,30 millones de barriles día de petróleo en el mes.

PRODUCCIÓN DE CRUDO PAÍSES OPEP (MBD)
Según Fuentes Secundarias- Mayo 2020

Fuente: OPEP, Reporte Mensual del Mercado Junio 2020

Entre los países miembros destaca la contribución con reducción de la producción de: Arabia Saudita con 3,160 MBD, un 50% del total; Emiratos Árabes Unidos, con 1,364 MBD, un 22% del total; Kuwait con 921 MBD, un 14%; Irak con 340 MBD, un 5%; Argelia, con 188 MBD, un 3% y Nigeria, con 185 MBD, un 3% del total de los recortes. El resto de los países miembros que participan de los recortes: Angola, Congo, Guinea Ecuatorial y Gabón, aportaron el 2% del total.

Cabe señalar que Venezuela, que no participa de los recortes, sin embargo cayó 54 MBD en su producción.

Otros países OPEP+

Los países No-Opep, que son signatarios de la Declaración de Cooperación (DoC por sus siglas en inglés) de la OPEP+: Rusia, Mexico, Kazakhstán, Omán, Azerbaiján, Malaysa, Bahrain, Sudán del Sur, Brunei y Sudán recortaron su producción en 2,95 millones de barriles día, de acuerdo con el MOMR de junio, lo que corresponde al 30% del recorte acordado por la OPEP+.

Entre estos países, destaca la contribución con el recorte de 2,95 millones de barriles día, Rusia con 1,96 MBD, con un 66%, Kazakhastán 0,38 MBD, Azerbaiján 0,11 MBD, México 0,37 MBD,  y el resto con 0,013 MBD.

REDUCCIÓN DE LA OFERTA DE PETRÓLEO
(Mayo 2020)

Fuente: Elaboración Propia

Los rezagados

Entre los países signatarios del DoC de la OPEP+ que no pudieron cumplir totalmente los recortes de producción acordados, destacan:  Irak, Kazajistán, Nigeria y Angola.

Es importante considerar que no todos los países pueden manejar con igual eficacia los recortes de producción acordados. No solo debido a las situaciones de gobernabilidad de la industria petrolera, que varían de país a país, como el caso de aquellos con problemas de control territorial o control de su producción por la presencia de empresas transnacionales, sino también, por las complejidades del tipo de producción de cada uno, en particular, para los productores de crudos pesados y extra pesados, además de los problemas políticos y sociales que impiden a los gobiernos administrar los recortes con los sacrificios fiscales que eso implica.

En esta ocasión, se ha introducido una nueva modalidad en el seguimiento a los acuerdos de recortes de producción en la OPEP+, que consiste en un “acuerdo de compensación” de los volúmenes faltantes de recorte. Así, los países que se han rezagado en el cumplimiento de los recortes acordados, han hecho compromisos de compensación de la producción, distribuyendo el remanente de los recortes aacordados hasta el mes de septiembre.

Según las declaraciones del Ministro de Petróleo de Irak, Ihsan Ismaeel, asegura que las exportaciones para el mes de julio se reducirán en 780 mil barriles diarios, como compensación,  mientras que en el caso de Kazajistán, éstos serán de 15 mil barriles diarios en julio y 50 mil barriles diarios en agosto y septiembre. En el caso de Nigeria y Angola, aún no han establecido compromisos.

En un artículo publicado por S&P Global Platts, el viernes 19 de junio, se destaca que los recortes adicionales de compensación, podrían llegar a 1 millón de barriles en julio, agosto y septiembre, tomando como referencia los planes presentados por Irak, Kazajistán, Nigeria y Angola.

De cualquier manera, en la próxima reunión Ministerial Conjunta de Monitoreo de la OPEP+, que está prevista para el 22 de junio de 2020, se tiene previsto hacer un seguimiento al cumplimiento de los acuerdos y a la oferta mundial de petróleo.

EE.UU.

La producción de petróleo norteamericana sigue su tendencia a la baja, iniciada con el desplome de los precios del petróleo del mes de marzo y el colapso del WTI del mes de abril.

La Adiminstración de Información Energética de los EEUU (EIA por sus siglas en inglés), en su informe correspondiente al 12 de junio, informa que la producción de petróleo en los EE.UU. se ubica en 10,5 millones de barriles día, una caída de 600 MBD de petróleo con respecto a la semana anterior, cuando cerró en 11,1 millones de barriles día de producción. La caída de producción en los EEUU ha sido 2,5 millones de barriles día, un 19% con respecto a la producción de 13,025 millones de barriles día de petróleo, del 6 de marzo de este mismo año.

PRODUCCIÓN DE PETRÓLEO DE LOS ESTADOS UNIDOS Enero-Junio 2020

FUENTE: Elaboración propia, con datos de la Administración de Información Energética (EIA)

Actividad de taladros

De acuerdo con el MOMR de junio, la cantidad de taladros activos en los EEUU ha caído a 690 unidades, un 71% menos con respecto al año 2019, para ubicarse al 12 de junio en 279 taladros operativos. Los taladros de perforación de petróleo cayeron en 589 unidades, 74% menos con respecto al año pasado, para ubicarse en 199 taladros activos. Desde el 13 de marzo, los operadores norteamericanos, han disminuido la actividad de 484 taladros de perforación, lo que evidentemente afecta la perforación de nuevos pozos, completación y mantenimiento, incidiendo no sólo en la caída de la producción, sino en la posibilidad de recuperar o compensar la declinación natural de producción de Shale Oil.

CANTIDAD DE TALADROS ACTIVOS Y CAÍDA DE PRODUCCIÓN EN LOS EEUU

FUENTE: OPEP, MOMR Junio

Según los datos de Baker Hughes, en su North America Rotary Rig Count del 19 de junio, el número de taladros activos en los Estados Unidos disminuyó esta semana, pasando de 279 taladros el 12 de junio a 266 el viernes 19 de junio, una reducción de 13 unidades de perforación que continúa la tendencia a la baja de las últimas 15 semanas.  La clasificación del uso de los taladros muestra que los destinados a la extracción de petróleo cayeron de 199 el 12 de junio a 189 una semana después, siendo éste el número más bajo desde agosto de 2005.

TALADROS ACTIVOS EN EE.UU.
Enero 2016-Junio 2020
(Baker Hughes)

Fuente: WTRG Economics, Baker-Hughes, Departamento de Energía de EE.UU.

En el recuento de la cantidad de taladros operativos, el actual número de 266 es también un récord a la baja no solo si se compara con el mismo período del año 2019 (969 taladros), sino con la cifra más baja de los registros que Baker Hughes tiene desde 1987 (505 taladros en mayo de 1999).

HISTÓRICO DE TALADROS ACTIVOS EN EE.UU.
Enero 1973-Junio 2020
(Baker Hughes)

Fuente: WTRG Economics, Baker-Hughes, Departamento de Energía de EE.UU.

El índice de taladros operativos en los EEUU tiene una implicacion adicional por la cantidad de pozos perforados o terminados, dadas las características de la producción de Shale Oil.

Esta producción del Shale Oil, además de su extrema dependencia de los fondos de cobertura, tiene un esquema de perforaciones donde los operadores, por un lado, dejan pozos sin completar, esperando mejores condiciones de mercado; y, por el otro, deben mantener un ritmo de completación de pozos nuevos para compensar la declinación natural, y más rápida, de este tipo de crudos.

En el  MOMR de junio, la OPEP indica que desde marzo, al inicio de la crisis del precio del petróleo, los productores de Shale Oil en los EE.UU. han optado por completar pozos, del inventario de pozos existentes, ya perforados pero sin completar, ante la imposibilidad financiera de perforar pozos nuevos; es decir, se produce una optimización de costos de perforación, para proteger la producción de petróleo de Esquistos de la caída del valor del WTI. Éste es un margen de maniobra muy particular de este tipo de produccion petrolera, de allí, su capacidad de reacción rápida ante los cambios del mercado.

ECONOMÍA

De acuerdo con las cifras emitidas por la Organización Mundial de la Salud, las muertes por Covid-19 ascendieron a 450 mil en todo el mundo al viernes 19 de junio.

La región más afectada por el Covid-19 en la actualidad, es el continente americano, donde se registra un total de 4.163.813 de casos confirmados, de los cuales más de la mitad se encuentran en los Estados Unidos, con 2.172.212 casos confirmados, seguido de Brasil con 878.142 casos.

Hace un mes, el gobierno de los Estados Unidos ordenó el desconfinamiento progresivo de algunos sectores de la economía, por lo que en algunos estados en el sur y el occidente del país, se ha visto un marcado aumento en los casos.

Ante este aumento en la cifra de contagios, los estados de Alabama, Arizona, California, Florida, Nevada, Carolina del Norte, Oklahoma, Oregón, Carolina del Sur y Texas, han registrado sus promedios más altos desde el inicio de la pandemia.

Por otra parte, en la zona euro ha logrado aplanarse la curva de contagios y varios paises europeos han transitado paulatinamente su proceso de normalización de la vida pública, por lo que estiman que el próximo 1 de julio se abran sus fronteras externas.

En el caso del Reino Unido, actualmente se maneja la cifra de 301.815 casos. Sin embargo, las autoridades de salud han decidido reducir su nivel alerta del 3 al 4, producto de las recomendaciones de los asesores médicos del país, quienes aseguran que el nivel de contagio no es tan alto ni aumenta de manera exponencial.

La semana pasada se produjo un nuevo brote de Covid-19 en Beijing, en el mercado de Xinfadi, por lo que las autoridades han decidido extremar las medidas para evitar la propagación de este nuevo foco.

Según informó el jefe de Epidemiología del Centro Chino para el Control y Prevención de Enfermedades, Wu Zunyou, el rebrote “está controlado”. Indicó, así mismo, que se verán en los próximos días nuevos casos confirmados, sin embargo, la transmisión del virus está bajo control, por lo que, la curva se irá aplanando gradualmente.

La Organización Mundial de la Salud informó que sigue muy de cerca la situación en China, por temor a una “segunda ola”, por lo que, estará enviando expertos en los próximos días.

En declaraciones ofrecidas el pasado lunes 15 de junio, por la Directora del Fondo Monetario Internacional, Kristalina Gerogieva, la misma hizo un llamado a los mandatarios de los países a continuar inyectando fondos a sus economías y no regresar antes de tiempo a la austeridad, luego de la intensa crisis generada a causa del Covid-19.

Estos comentarios fueron emitidos durante la realización del un foro virtual organizado por los centros de reflexión europeos GLOBSEC, Bruegel y el Instituto Montaigne.

Se estima que el FMI publique su nueva previsión de crecimiento global, el próximo 24 de junio.

Por otra parte, Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo, alertó a los países de la Unión Europea que lo peor está por venir, en cuanto al desempleo se refiere.

El organismo estima que la tasa de desempleo en la zona euro podría ubicarse en 10% para finales de este año, cifra que en el caso de España pudiera duplicarse.

Al mismo tiempo, en los EE.UU., los últimos datos del Departamento de Trabajo muestran que, aunque las solicitudes de asistencia por desempleo para la semana que terminó el 13 de junio fueron de 1.508.000 -una disminución de 58.000 solicitudes con respecto al día 6 de junio, que constituye la undécima caída semanal consecutiva de este índice desde el 28 de marzo- la tasa de desempleo de 13,3% sigue siendo un porcentaje muy elevado al compararlo con el 3,5%, registrado en el país norteamericano en febrero de 2020.

DISMINUCIÓN DE SOLICITUDES DE AYUDA DESEMPLEO EN EE.UU.

Fuente: Departamento de Trabajo de Estados Unidos

Tomando en cuenta la referencia de las solicitudes de ayuda al desempleo desde el 21 de marzo, la cifra de desempleados en Estados Unidos está en el orden de 45.738.000 personas. Analistas y medios del país resaltan, que según estos números, 1 de cada 4 trabajadores han perdido su empleo durante la pandemia, y que se ha superado la cifra de aproximadamente 37 millones de estadounidenses que quedaron desempleados durante la Gran Depresión de los años 30 del siglo XX.

El Reporte Mensual del Mercado Petrolero de la OPEP de junio, señala que las razones fundamentales para la caída de la economía durante el primer y segundo trimestre de 2020, están directamente vinculadas a los desastrosos efectos del Covid-19 y la paralización de la actividad económica de las grandes economías industrializadas, además de las masivas medidas de confinamiento y restricciones que han afectado a todo el mundo.

Por ello, estima la OPEP que en la medida que se flexibilizan las medidas de confinamiento y restricciones, acompañadas de masivas ayudas fiscales y estímulos monetarios sin precedentes, equivalentes al 25% del PIB mundial, la economía experimentará una  recuperación gradual durante el segundo semestre del año, a pesar de que los problemas financieros y el desempleo seguirán golpeando sus posibilidades de rápida recuperación.

ESTIMACIONES DEL DESEMPEÑO DE LAS ECONOMÍAS INDUSTRIALIZADAS 2020

FUENTE: OPEP, MOMR Junio

DEMANDA

Para la OPEP, en su MOMR de junio, las estimaciones sobre la demanda mundial de petróleo se mantendrán a la baja, con una caída de 9,1 millones de barriles día, para un consumo mundial de petróleo promedio estimado en 90,06 millones de barriles día para el año 2020.

En los países de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) se estima una caída de 5,2 millones de barriles día de petróleo para este año,con respecto al 2019, lo cual refleja el fuerte impacto del Covid-19 en las grandes economías industrializadas de Europa y EEUU, mientras que para los países No-OCDE (incluyendo China, India, otros países de Asia, América Latina y Medio Oriente), la caída será de 3,9 millones de barriles día de petróleo, con respecto al 2019. Si de este número, excluimos la caída estimada de China y la India, se refleja entonces el bajo peso relativo en la caída de la demanda de petróleo que tienen los países de América Latina, Medio Oriente y el resto de Asia.

Este hecho nos devuelve al punto que mencionamos en el Boletín de la semana pasada acerca de la correlación directa entre la expansión del Covid-19 y la caída de la demanda de petróleo, correlación que cambiará y dejará de ser directamente proporcional, en la medida que la pandemia se traslade de las economías industrializadas a los países más pobres.

Mientras que el informe mensual sobre el Mercado del Petróleo de la Agencia Internacional de Energía (AIE) correspondiente a junio 2020, prevé que la demanda mundial de petróleo promedio se ubique en 91,7 millones de barriles día, una diferencia de mas de 1,1 millón de barriles de petróleo con respecto a la estimación de la OPEP.

Aún cuando la destrucción de la demanda llega a niveles récord, la Agencia Internacional de Energía (AIE) resalta que el primer trimestre de 2020 cerró con una demanda ligeramente superior a lo previsto en mayo, y eleva su predicción de la demanda mundial de petróleo para el 2020 en 500 kb/d, debido a una recuperación de la demanda en China en marzo-abril y un aumento de la demanda de India en mayo más fuertes de lo esperado por la Agencia.

La AIE estima que tras esta caída de 8,1 MBD en la demanda durante 2020, los recortes de producción, así como, la leve recuperación de la demanda, tendrán un efecto positivo en el mercado y podrían dar una perspectiva más optimista con una recuperación de 5,7 MBD en 2021.

A pesar de estas estimaciones, las perspectivas de recuperación de la demanda de petróleo, todavía la ubican por debajo de la existente a finales del 2019.

ESTIMACIÓN DE LA DEMANDA PARA FINALES DE 2021

Fuente: Agencia Internacional de Energía (AIE)

ALMACENAMIENTO

Tanto en el informe del MOMR de la OPEP de junio, como en el Reporte de Mercado Petrolero (OMR por sus siglas en inglés) de la Agencia Internacional de Energía, la información sobre los almacenamientos comerciales de los países OECD, está disponible solo hasta el mes de abril, lo cual -en esta coyuntura de inestabilidad e incertidumbre en el mercado petrolero-, no resulta nada útil para monitorear el drenaje de los altos niveles de inventarios construidos durante los meses de marzo-abril de este año, a partir de la entrada en vigencia de los recortes de producción de la OPEP+ durante el mes de mayo y lo que va de junio.

La única fuente confiable, con respecto al comportamiento de los inventarios comerciales, es la Administración de Información Energética de los EE.UU. (EIA) y su reporte semanal sobre los inventarios de petróleo.

En su informe semanal, la EIA reporta un aumento en 1,2 millones de barriles, para un total de 539,3 millones de barriles, superando en 15% el promedio de los niveles almacenamientos comerciales de los últimos 5 años.

ALMACENAMIENTO DE PETRÓLEO ESTADOS UNIDOS 2020

FUENTE: Administración de Información Energética (EIA)

En relación con los días de cobertura, esta semana continúa la tendencia a la baja, con un leve descenso de 0,5 días, para registrar 40,04 días, 12,74 días por encima del promedio de los últimos 5 años de 27,3 días de cobertura en el registrado por la Administración de Información Energética.

El almacenamiento total de petróleo, incluyendo la Reserva Estratégica norteamericana, totalizó 1,191,010 millones de barriles día, un aumento de 104 millones de barriles desde la semana del 6 de marzo de este año, lo cual refleja el incremento, a partir de la decisión de la administración de adquirir volúmenes de petróleo norteamericano para ayudar a su sector productor de petróleo.

La EIA estima que para junio, los almacenamientos comerciales drenarán a una rata de 1,9 millones de barriles día, 300 MBD por encima de la rata de drenaje de inventarios de 1,6 millones de barriles día que la agencia había previsto en su reporte del mes de mayo.

Almacenamiento flotante

Como hemos indicado en Boletines anteriores, el drenaje de los altos inventarios flotantes de crudos, es una clara señal del equilibrio de la oferta-demanda del mercado, pues, dados sus altos costos de fletamento de buques, no tiene sentido económico para los operadores del mercado mantenerlos como estructura de almacenamiento, por lo que, serán los primeros volúmenes que entrarán al mercado, en la medida que se reduzca la oferta e incremente la demanda.

Luego de los niveles históricamente altos de 181 millones de barriles de petróleo en almacenamientos flotantes, alcanzados la semana del 15 de mayo de este año, los mismos han comenzado a drenar, cayendo a 178 millones de barriles el 22 de mayo, y 164 millones de barriles el 29 de mayo.

Estos niveles de drenaje de los almacenamientos flotantes, es una señal inequívoca del efecto de equilibrio del mercado producto de los recortes de la OPEP+, que entraron en vigencia a partir del primero de mayo.

Luego del drenaje del almacenamiento flotante, vendrá necesariamente el drenaje de los excesos de inventarios en tierra, hasta alcanzar los niveles de volúmenes de petróleo y de días de cobertura dentro del promedio de los últimos 5 años, lo cual sería una clara señal de equilibrio del mercado y de la recuperación de la demanda y del precio del petróleo.

Ésto dependerá en gran medida de la capacidad de los países de la OPEP+ de mantener su política de recortes de producción y que la economía, por ende, también la demanda de petróleo, inicien su recuperación durante la segunda mitad de este año.

VENEZUELA

Colapso de la producción de petróleo

El Reporte de Monitoreo del Mercado de la OPEP correspondiente al mes de junio, reporta una caída de 57 MBD de petróleo en la producción de petróleo de Venezuela para el mes de mayo, retrocediendo a niveles de 570 MBD.

Esta información refleja el colapso de la producción petrolera en el país, con una caída de 2,445 millones de barriles día de petróleo, un 82%, con respecto a la producción de 3,015 millones de barriles día del año 2013.

Es notable que en este reporte, tanto las fuentes secundarias, como la comunicación directa, coinciden en presentar el mismo número de caída de producción, cuando tradicionalmente difieren, sobre todo, porque algunas agencias utilizadas como fuentes secunadrias, de manera errónea, nunca han considerado el petróleo mejorado de la Faja Petrolífera del Orinoco, como producción de petróleo, sino de “crudo sintético”.

Los niveles de producción de petróleo actuales colocan a Venezuela en el noveno dentro del ranking de la OPEP, luego de haber estado en 2013 en el cuarto lugar, lo cual se ha traducido en una absoluta falta de relevancia y peso político del país en el seno de la Organización, al punto que, ya no participa de los acuerdos de reducción de producción en defensa del precio.

RANKING DE PAÍSES PRODUCTORES OPEP (Mayo 2020)

Fuente: Elaboracion Propia

El perfil de producción de petróleo en el país, muestra un comportamiento cónsono con el desarrollo y la explotación de sus recursos petrolíferos.

El nivel de producción actual de Venezuela, de 570 MBD, es equivalente a la que tenía el país en el año, 1943, un retroceso de 77 años en las capacidades de producción.

De manera general, podríamos decir que, entre 1914-1969, se experimentó el ¨boom¨ del desarrollo de la cuenca petrolífera del Lago del Maracaibo, durante el período concesionario, hasta el clímax de su producción en el año 1970 y posterior declive por agotamiento hasta los niveles de 1,6 millones de barriles dia en 1986.

Es a partir del desarrollo de los nuevos campos del Norte de Monagas y del crudo extra pesado de la Faja Petrolífera del Orinoco, entre 1987-1997, cuando la producción de petróleo en el país, vuelve a recuperar sus niveles hasta 3,3 millones de barriles día de petróleo.

Luego del sabotaje petrolero, del 2002-2003, se logró estabilizar la producción de petróleo en 2,9 millones de barriles día y aumentar hasta 3,4 millones de barriles día, hasta los recortes de producción del 2008 acordados en la OPEP, para luego estabilizarse en 3,015 millones de barriles día, entre los años 2009-2013.

RECORTE DE PRODUCCIÓN DEL 2008 y
RECUPERACIÓN DEL PRECIO

FUENTE: Ministerio de Petróleo.

Las variaciones en la producción petrolera en el país siempre han respondido a razones técnicas, por el natural agotamiento de los yacimientos o madurez de los campos, y a partir de 1986, por la aplicación del sistema de cuotas y reducciones de la producción en el marco de la política de defensa de precios de la OPEP, sobre todo, a partir del año 2000, con una estricta disciplina en cumplimiento de los acuerdos de cuotas de producción, en el marco del fortalecimiento y compromiso del país con los acuerdos de la OPEP.

La única ocasión en que la producción de petróleo en el país ha caído por razones políticas, fue durante el sabotaje a la industria petrolera entre diciembre de 2002 y marzo de 2003, cuando PDVSA fue saboteada por la propia gerencia de la empresa comprometida con la desestabilizacion del país, provocando el colapso de la producción hasta los 23 MBD en enero de 2003.

DERROTA DEL GOLPE DE ESTADO Y SABOTAJE PETROLERO

FUENTE: Elaboración Propia

La producción se recuperaría, inmediatamente que el gobierno nacional logró asumir el control de PDVSA y restableció los nieveles de producción hasta los 2,9 millones de barriles día.

A partir de allí, y luego de los recortes de 2008, la producción de petróleo se mantuvo estable en un promedio de 3,015 millones de barriles día hasta el año 2013.

Sin embargo, la caída de la producción de petróleo observada desde el 2014-2020 no tiene antecedentes en el país, como tampoco lo tiened a nivel mundial, sin que medie un conflicto bélico, ni razones técnicas o de agotamiento del recurso que la expliquen. Al contrario, el desplome de producción se produce cuando el país tiene las reservas certificadas de petróleo más altas del planeta, 317 mil millones de barriles de petróleo, lo cual lo provee de una sólida base de recursos petrolíferos y gasíferos para 300 años de producción, a una tasa de 3 millones de barriles día.

El colapso de la producción de petróleo en este período tiene como única razón la intervención política del gobierno sobre la empresa nacional, PDVSA, a partir de finales de 2014, quitándole toda posibilidad de actuación a las juntas directivas de la empresa, desviando los recursos presupuestados para operaciones, mantenimiento y expansión, y provocando un bloqueo deliverado de todos los procesos administrativos, procura y de gestión de la empresa, limitando y reduciendo enormemente, hasta el colapso, sus capacidades operacionales.

La intervención del gobierno y el progresivo colapso de las operaciones, reflejada en un deterioro de todas sus capacidades productivas, ha venido acompañada de un intenso proceso de persecución y encarcelamiento por razones políticas de gerentes y directivos de la empresa, descabezando toda la dirección técnica y gerencial con la entrega de su  conducción a personal sin experiencia alguna en el sector petrolero, sin estudios, ni conocimientos relativos a este ámbito, sus comlejidades operacionales y de negocio internacional.

Para asegurarse el control de la empresa, el gobierno colocó directivos y personas en puestos claves, como en el área de finanzas y comercio internacional, para garantizar que todos los ingresos de la petrolera pasaran al control directo de la presidencia de la República, así como, también lo hicieran los procesos de contratación y procura de la empresa.

A partir del 2017, el gobierno entregó la gestion y administración de PDVSA a sectores militares, que coparon todos los ámbitos de gestión y dirección de la empresa, incluyendo la presidencia de la empresa y el Ministerio de Petróleo, a oficiales con un nulo conocimiento de la industria petrolera

Por otra parte, el deterioro de las condiciones económicas del país y el ambiente de persecución política impuesto por el gobierno en el sector, ha provocado la salida de más de 30.000 técnicos y profesionales de la industria, un éxodo sin precedentes.

La disfuncionalidad política y de gestión del gobierno, trasladada a la gestión de PDVSA, ha provocado el abandono y deterioro de toda la infraestructura, instalaciones y equipos necesarios para las operaciones de la empresa, así como, también la pérdida de capacidades de interacción con el sector petrolero internacional, como consecuencia directa de la falta de gobernabilidad en el país.

COLAPSO DE LA PRODUCCIÓN PETROLERA EN VENEZUELA
(2014-2020)

Desde entonces la producción petrolera no ha dejado de caer en picada, un 82% de descenso con respecto al 2013, hasta llegar a esta cifra de 570 MBD, que no pueden ocultar y que se refleja en el colapso de la economía venezolana, ante la ausencia del ingreso petrolero, vital para su funcionamiento.

El gobierno, con severos problemas de legitimidad y credibilidad, trata de justificar este colapso de la producción, inexplicable desde todo punto de vista, con razones políticas, que no son suficientes para evadir la responsabilidad que tiene, junto a los administradores de PDVSA en este período entre 2014-2020 , no solo en el retroceso, sino en la implosión de la industria petrolera venezolana.

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